O par EUR/USD reverteu a favor da moeda europeia na semana passada e iniciou um novo movimento de alta. Como esperado, quaisquer ataques de baixa têm um potencial extremamente limitado, e a tendência de alta permanece intacta. Em uma tendência de alta, os traders devem se concentrar principalmente em padrões de alta e sinais de compra. Na semana passada, outro desequilíbrio de alta foi formado e foi seguido quase imediatamente por um sinal de compra. Como resultado, os traders tiveram mais uma vez uma excelente oportunidade de abrir posições que já estão apresentando lucros de cerca de 120-130 pontos.
Indubitavelmente, Donald Trump merece crédito pela recente queda do dólar. Ao longo da semana passada, os traders praticamente ignoraram os relatórios econômicos. O ápice desse desinteresse foi a divulgação do PIB dos EUA no terceiro trimestre, que veio acima do esperado. Trump primeiro impôs tarifas comerciais aos países da União Europeia e, em seguida, as cancelou — mas o mercado interpretou ambos os eventos de forma negativa. Na minha avaliação, essa leitura foi absolutamente correta, pois esse tipo de caos transmite uma mensagem clara: as decisões do presidente dos Estados Unidos — líder da maior economia do mundo — carecem de previsibilidade e consistência. Hoje, Trump impõe tarifas; amanhã, as revoga. Hoje, declara estar pronto para tomar a Groenlândia pela força; amanhã, pode mudar de ideia. Hoje, ataca a Europa; amanhã, a China; depois, o Canadá. Diante dessa imprevisibilidade, os mercados não conseguem formar expectativas confiáveis e, por isso, passam a precificar o pior cenário possível. Como resultado, preferem reduzir exposição à moeda americana sempre que surge a oportunidade. No momento, as vendas do dólar ainda não são generalizadas, mas um novo sinal já está presente, e espero uma nova alta do par.
Do ponto de vista gráfico, a estrutura continua indicando domínio altista no longo prazo. A tendência de alta permanece intacta, apesar do movimento lateral observado nos últimos meses. Um novo sinal positivo surgiu no desequilíbrio 11, o que permite projetar uma valorização ao menos até 1,1976 — o limite inferior do desequilíbrio semanal. Ainda hoje, pode se formar um novo desequilíbrio altista, a partir do qual novas posições compradas poderiam ser novamente consideradas.
O noticiário de segunda-feira forneceu mais elementos para reflexão. Donald Trump ameaçou impor tarifas de 100% ao Canadá caso o país mantenha o livre comércio com a China. Como se observa, a manchete "Trump ataca" só precisa trocar o nome do país a cada semana, o conteúdo permanece essencialmente o mesmo. Na segunda-feira, o dólar conseguiu evitar outra queda acentuada, embora o dia ainda não tivesse se encerrado.
Os compradores acumulam motivos mais do que suficientes para uma nova ofensiva ao longo dos últimos quatro a cinco meses, e cada dia apenas reforça esse viés. Entre os fatores estão a perspectiva inevitavelmente dovish da política monetária do FOMC, a postura geral de Donald Trump (que pouco se alterou), o confronto entre EUA e China, atualmente apenas em uma trégua temporária, os protestos internos sob o lema "No kings", a fragilidade do mercado de trabalho, as perspectivas recessivas para a economia americana e a recente paralisação do governo, que durou cerca de um mês e meio e claramente não foi totalmente precificado pelo mercado. Soma-se a isso a agressividade militar dos EUA em relação a alguns países, os processos criminais envolvendo Jerome Powell e o episódio da chamada "confusão da Groenlândia". Diante desse conjunto de fatores, um novo avanço do par parece inteiramente lógico.
Ainda não vejo fundamentos para uma tendência baixista. O contexto informativo continua extremamente desfavorável ao dólar, e não há razão para forçar uma leitura otimista. A linha azul no gráfico marca o nível abaixo do qual a tendência de alta poderia ser considerada encerrada. Para alcançá-la, os ursos precisariam empurrar os preços cerca de 460 pontos para baixo — algo que considero praticamente impossível nas condições atuais. O alvo de alta mais próximo para o euro permanece o desequilíbrio baixista entre 1,1976 e 1,2092 no gráfico semanal, formado em junho de 2021.
Calendário de notícias para os EUA e a zona do euro:
- Estados Unidos – Variação do emprego ADP (10h15 Brasil/ Portugal 13h15)
- Zona do euro – Discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde (Brasil 14h00 / Portugal 17h00 do dia 27.10)
Em 27 de janeiro, o calendário econômico contém dois eventos, nenhum dos quais é de interesse significativo. O impacto do fluxo de notícias sobre o sentimento do mercado na terça-feira pode ser muito limitado.
Previsão e orientação de negociação para o EUR/USD:
Acredito que o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. Apesar do contexto informativo favorecer os compradores, que têm avançado regularmente nos últimos meses. No entanto, não vejo motivos realistas para o início de uma tendência de baixa.
A partir dos desequilíbrios 1, 2, 4, 5, 3, 8 e 9, os traders tiveram oportunidades de comprar o euro. Em todos os casos, observamos algum grau de crescimento, e a tendência de alta permaneceu intacta. Na semana passada, um novo sinal de alta se formou a partir do desequilíbrio 11, permitindo mais uma vez que os traders abrissem posições de compra com alvo de 1,1976. Outro desequilíbrio de alta também pode se formar nesta semana. Continuo firmemente otimista.
