O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD mudou, mas, no geral, continua bastante compreensível. Não há qualquer indicação de cancelamento do segmento de tendência de alta iniciado em janeiro de 2025, embora a estrutura das ondas desde 1º de julho tenha se tornado significativamente mais complexa e prolongada. Ao meu ver, o par concluiu a formação da onda corretiva 4, que assumiu uma forma bastante pouco convencional. Dentro dessa onda, observamos apenas estruturas corretivas, o que confirma sem dúvidas o caráter corretivo do declínio.
Na minha avaliação, a formação do segmento de tendência ascendente ainda não está concluída e suas metas se estendem até a região de 1,25. A sequência de ondas a-b-c-d-e parece finalizada e, portanto, espero a formação de uma nova série de ondas ascendentes nas próximas semanas. Já vimos as ondas 1 e 2 presumidas, e o par está atualmente no processo de formação da onda 3 ou c. Eu imaginava que a segunda onda terminaria entre os níveis de Fibonacci de 38,2% e 61,8% da primeira onda, mas as cotações recuaram até 76,4%. Nos últimos dias, porém, tudo tem ocorrido conforme o planejado.
O par EUR/USD subiu cerca de 40 pontos base no início da sessão dos EUA na quarta-feira — um movimento que pode ser visto como um "avanço". Lembro que ontem foram divulgados dois relatórios relativamente importantes na zona do euro, mas o mercado os ignorou completamente. Hoje pela manhã, a UE publicou relatórios que praticamente não tinham relevância — tanto que nem foram marcados como "importantes" nos calendários econômicos: eram as leituras finais do PMI de serviços da Alemanha e da UE. Ambos vieram ligeiramente acima das expectativas, algo que teoricamente poderia apoiar a demanda por euros, já que as leituras finais superaram as preliminares.
Mesmo assim, na minha opinião, o EUR/USD deveria estar sendo negociado em alta independentemente do suporte — ou da falta dele — desses relatórios secundários. O padrão de ondas continua apontando para a formação de um segmento de tendência global de alta e de uma sequência de ondas ascendentes de curto prazo. Portanto, sob qualquer cenário noticioso, a moeda europeia deve continuar avançando.
E, se considerarmos que já na próxima semana há uma probabilidade de 90% de que o Federal Reserve reduza a taxa de juros pela terceira vez — e que, em 2026, há também 90% de chance de que o novo presidente do banco central seja Kevin Hassett, assessor econômico de Donald Trump — fica evidente que o dólar terá muita dificuldade para contar com o apoio do mercado. Para mim, isso foi claro durante todo o ano de 2025. Nos últimos meses, alguns participantes do mercado começaram a abandonar a estratégia de "vender o dólar sob Trump", mas acredito que tenha sido apenas uma calmaria temporária. O segmento de tendência de alta continuará a se formar.
Conclusões gerais
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua construindo um segmento de tendência ascendente. Nos últimos meses, o mercado fez uma pausa, mas as políticas de Donald Trump e as ações do Federal Reserve permanecem como fatores poderosos por trás do potencial declínio futuro da moeda americana. Os alvos para o segmento de tendência atual podem se estender até a região de 1,25. No momento, a formação de uma nova sequência de ondas de alta pode continuar. Espero a construção da terceira onda dessa sequência a partir dos níveis atuais — que pode ser a onda c ou 3. Atualmente, mantenho posições longas com metas na faixa de 1,1670–1,1720.
Em uma escala menor, todo o segmento de tendência ascendente permanece visível. O padrão de ondas não é o mais convencional, já que as ondas corretivas diferem em tamanho. Por exemplo, a onda 2 de maior grau é menor do que a onda 2 interna dentro da onda 3. Contudo, isso também ocorre e não invalida a leitura. Recordo que é melhor destacar estruturas claras no gráfico do que tentar rotular cada micro-onda à força. A estrutura de alta atual não levanta dúvidas.
Princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes levam a mudanças.
Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor ficar fora.
Nunca pode haver 100% de certeza na direção do mercado. Não se esqueça das ordens de Stop Loss de proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
