O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD permanece inalterado há vários meses. A formação de um segmento de tendência de alta segue em desenvolvimento, e o pano de fundo informativo, em sua maioria, não favorece o dólar. A guerra comercial iniciada por Donald Trump tinha como objetivo aumentar as receitas orçamentárias e eliminar o déficit comercial. No entanto, esses objetivos ainda não foram alcançados; os acordos comerciais continuam sendo firmados com dificuldade, e a chamada "Grande Lei" de Trump deve elevar a dívida pública dos EUA em 3 trilhões de dólares nos próximos anos. O mercado tem uma visão bastante negativa sobre os primeiros seis meses de seu mandato, encarando suas ações como uma ameaça à estabilidade e à prosperidade dos Estados Unidos.

Atualmente, o par continua formando a onda 4 dentro da onda 3, que pode assumir a forma de uma estrutura de três ondas. Se for esse o caso, a onda 4 pode estar próxima da conclusão. No entanto, o pano de fundo informativo desempenha um papel significativo na formação das ondas corretivas. Caso o dólar americano continue recebendo suporte, o padrão corretivo pode se prolongar ou até se transformar em uma onda de impulso.

O par EUR/USD subiu inesperadamente 130 pontos-base na sexta-feira — um movimento que surpreendeu o mercado, já que poucos esperavam estatísticas tão fracas dos EUA após uma sequência de relatórios fortes e dados geralmente positivos. No início da semana, diversos indicadores econômicos haviam sido encorajadores. Além disso, Donald Trump anunciou a assinatura de vários acordos comerciais importantes e favoráveis aos EUA, e Jerome Powell voltou a desapontar o mercado com viés dovish ao se recusar a assumir qualquer compromisso com uma flexibilização da política monetária em setembro.

Assim, apesar de o dólar ter se mantido em alta durante a maior parte da semana, um único relatório de Folha de Pagamento Não Agrícola (Nonfarm Payrolls) foi suficiente para desencadear uma onda de vendas. O número de julho não apenas ficou abaixo das expectativas do mercado (73.000 contra 110.000), como o dado de junho foi fortemente revisado para baixo, de 147.000 para apenas 14.000. Considerando que, em maio, foram criados apenas 19.000 novos empregos, fica claro que o mercado de trabalho dos EUA enfrenta sérias dificuldades — o número de julho chega até a parecer alto em comparação.

Diante disso, os demais relatórios se tornaram praticamente irrelevantes. Na minha visão, o instrumento encontra-se agora em um ponto muito importante. A estrutura de três ondas de correção para baixo (a-b-c) parece completa e totalmente formada. Sendo assim, um novo impulso de alta deve começar a se formar a partir dos níveis atuais. Caso essa suposição esteja correta, poderemos ver em breve a alta que venho prevendo nas últimas semanas. Para ser justo, a estrutura corretiva ainda pode se prolongar e se tornar mais complexa — mas isso exigiria uma nova rodada de fortalecimento do dólar nas próximas semanas.

Conclusões gerais:

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua em processo de formação de um segmento de tendência de alta. A estrutura de ondas segue fortemente influenciada pelo contexto informativo, especialmente pelas decisões de Trump e pela política externa dos Estados Unidos. Os alvos desse movimento podem se estender até a região de 1,2500.

Dessa forma, mantenho a perspectiva de posições compradas, com alvos em torno de 1,1875 (nível de 161,8% de Fibonacci) e acima disso. A onda 4 pode estar prestes a se completar — ou até já ter se completado — nos próximos dias. Por isso, os investidores devem ficar atentos a novas oportunidades de compra na próxima semana.

Princípios fundamentais da minha análise:

• As estruturas das ondas devem ser simples e claras. Padrões complexos são difíceis de negociar e estão frequentemente sujeitos a revisão.
• Se você não tiver certeza sobre o mercado, é melhor ficar de fora.
• Não existe certeza absoluta sobre a direção do mercado. Sempre use ordens de proteção Stop Loss.
• A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.