Аналитические обзоры Форекс: 02.11.2025 - Заходит ли солнце над...

02.11.2025 17:29

Заходит ли солнце над экономикой США и пойдет ли Трамп в «игрушечный» суд? Календарь трейдера на 3–5 ноября

Савдо ҳисоб-варағини очиш Демо-ҳисоб-варағини очиш

После месяцев торгового хаоса и взаимных угроз Вашингтон и Пекин наконец нашли точки соприкосновения. Договор между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином положил конец затянувшейся торговой войне, став символом новой – пусть и хрупкой – фазы «оттепели» между двумя крупнейшими экономиками мира. Суть договоренностей выглядит так. США снижают тарифы на товары, связанные с производством фентанила, с 20% до 10%. А Китай обещает «приложить все усилия, чтобы остановить этот поток». В результате общий тарифный уровень по китайскому импорту падает с 57% до 47%. Это, конечно, не революция, но ощутимый шаг к разрядке. Параллельно Пекин приостанавливает экспортные ограничения на редкоземельные металлы, критически важные для высокотехнологичных отраслей.

Еще один любопытный момент – участие Вашингтона в роли посредника между Пекином и главой Nvidia Дженсеном Хуаном. Обсуждается возможность легализованного доступа Китая к ограниченным по лицензии полупроводникам, что потенциально может снять часть напряжения на рынке технологий. Трамп, как всегда, высказался очень эмоционально и с преувеличениями. По его словам, Китай «немедленно» возобновит закупки «огромных объемов» американской сои и увеличит импорт энергоносителей, включая возможные сделки с Аляской по нефти и газу. Для американского экспортного сектора это выглядит как глоток воздуха. Пока инвесторы сдержанно радуются. Мир торговых барьеров не рушится в одночасье, но сигнал о разрядке воспринимается как позитивный. После периода резких угроз и скачков на рынках появился шанс на стабилизацию, хотя вопрос – насколько надолго?

Белый дом в субботу опубликовал бюллетень, проливающий свет на ключевые детали соглашения. Как отмечает Bloomberg, Китай согласился не только приостановить дополнительные меры экспортного контроля за редкоземельными металлами, но и закрыть расследования против американских производителей микросхем. Согласно заявлению Белого дома, «в интересах конечных пользователей США и их поставщиков по всему миру» Пекин предоставит генеральные лицензии на экспорт:

галлия
германия
сурьмы
графита
редкоземельных элементов

По сути, это означает откат к режиму до введения ограничений, действовавших с октября 2022 года и апреля 2025-го. Ранее Китай лишь временно приостанавливал новые меры на год, но теперь фактически делает шаг назад, признавая необходимость компромисса. Вашингтон, в свою очередь, на год приостановил часть «взаимных пошлин Трампа» и отложил введение 100-процентных тарифов на китайский экспорт. США также продлили срок действия ряда исключений из раздела 301 до ноября 2026 года, что дает бизнесу временной люфт для адаптации. То есть обе стороны, похоже, решили взять паузу и сбалансировать позиции. Речь не о «мире навсегда», а о временном перемирии, где каждая из сторон сохраняет свои рычаги, но избегает дальнейшей эскалации. Для мировой экономики, уставшей от торговых войн и нестабильности цепочек поставок, это уже немало.

Между тем Трамп не ограничивается китайским фронтом. Белый дом объявил о достижении рамочного соглашения с Южной Кореей, а также подписал пакт с новой премьер-министром Японии Санаэ Такаити о сотрудничестве в сфере торговли и поставок редкоземельных металлов. Казалось бы, дипломатия на подъеме, но не без шероховатостей. Так, конфликт вокруг рекламной кампании с образом Рональда Рейгана неожиданно вылился в угрозы в адрес Канады. Трамп пообещал добавить еще 10% к пошлинам и «заморозил» все переговоры с Оттавой. В Конгрессе тем временем зреет ответ: Сенат принял резолюции, частично отменяющие тарифные инициативы президента, что стало редким проявлением внутрипартийного несогласия.

Кульминацией может стать заседание Верховного суда США на следующей неделе. Судьи рассмотрят законность «взаимных» пошлин – ключевого инструмента тарифной политики Трампа. Если высшая инстанция поддержит решения нижестоящих судов и признает их неконституционными, торговая стратегия Белого дома может рассыпаться, оставив после себя множество нерешенных вопросов. Формально перемирие достигнуто, но битва за торговое превосходство явно не окончена. Вопрос в другом: надолго ли солнце взошло над американской экономикой? Или этот рассвет – лишь короткая передышка перед новым штормом?

Игрушечный иск против Белого дома – небольшой но очень важный для многих американских компаний аспект тарифной войны Трампа. Иногда даже небольшая фирма способна бросить вызов самой вершине власти. Так случилось с Learning Resources – семейной компанией из Иллинойса, специализирующейся на образовательных игрушках. Именно она дала имя делу, которое Верховный суд США рассмотрит 5 ноября: Learning Resources против Трампа. Суть претензий проста и смела – истцы утверждают, что президентские тарифы нарушают закон. Как сообщает Associated Press, генеральный директор компании Рик Уолденберг, сын основательницы бизнеса, решил идти до конца после того, как Трамп объявил о введении новых пошлин в честь «Дня освобождения».

«Я не позволю политикам разрушить то, что моя семья строила поколениями», – заявил он. Цена протеста оказалась высокой. По словам Уолденберга, юридические издержки были значительными, но он не сомневается, что борьба того стоит. Тарифы вынудили Learning Resources свернуть планы по расширению и заморозить проект строительства нового офиса и склада площадью более 55 тыс. квадратных метров, рассчитанного на 500 сотрудников. Вместе с этим пришлось отказаться от найма 30 новых работников и урезать расходы на маркетинг и обучение персонала. «Когда тарифы Трампа вступили в силу, я предсказал, что мы станем меньше и заработаем меньше», – признался Уолденберг. – «И оба эти утверждения оказались правдой». Для компании, зависящей от поставок из Китая, политика Белого дома обернулась ощутимым ударом по бизнес-модели.

Сам Трамп, похоже, не собирается оставаться в стороне. Он заявил о намерении лично присутствовать на слушаниях Верховного суда – шаг беспрецедентный для действующего президента. Если это произойдет, то станет первым случаем за 235-летнюю историю суда, когда глава государства посетит устные слушания. Как напомнила Клэр Кушман, историк Верховного суда, президенты бывали в зале суда лишь на торжественных церемониях, например, при приведении в должность судей. Сам Трамп присутствовал на церемониях назначения Нила Горсача и Бретта Кавано. В прошлом году он уже пытался добиться допуска на слушания по делу о президентском иммунитете, но получил отказ из-за конфликта с судебным процессом в Нью-Йорке. Теперь президент делает вторую попытку – не просто ради символа, а чтобы продемонстрировать давление на систему.

По мнению наблюдателей, участие Трампа в заседании суда станет частью его более широкой стратегии: сохранить пошлины как «опору национальной мощи». На пресс-конференции в Овальном кабинете он заявил: «Пошлины сделали США сильной и стабильной страной. Без них все было бы тяжело». Небольшая компания из Иллинойса, возможно, не изменит мировой торговый порядок, но способна задать прецедент. А 5 ноября Верховный суд решит, где проходит грань между правом президента защищать экономику и обязанностью соблюдать закон. А сама экономика США тоже лишилась компаса и тоже – в результате действий президента США.

Уже второй месяц подряд инвесторы не видят главный ориентир – отчет по занятости. Из-за затянувшейся приостановки работы правительства Министерство труда не смогло подготовить данные ни за сентябрь, ни, вероятно, за октябрь. Для ФРС и Уолл-стрит это серьезная потеря. Без ежемесячного отчета о состоянии рынка труда сложно понять, куда движется экономика – вверх, вниз или просто стоит на месте. К концу лета темпы найма почти замерли, что стало тревожным сигналом для регулятора и подтолкнуло его к новому раунду снижения ставок. Но сейчас центральному банку приходится ориентироваться по второстепенным индикаторам, например:

расходов по кредитным картам
корпоративной отчетности
заявкам на пособие по безработице

Картина, если сложить эти кусочки, выглядит неожиданно устойчивой. По данным Bank of America, траты американцев по кредитным картам за неделю, завершившуюся 25 октября, выросли почти на 1% по сравнению с предыдущей. Не взлет, но и не падение. Ричард Муди, главный экономист Regions Financial, говорит, что клиенты банка в 15 штатах «тратят почти так же, как и до шатдауна». Его вывод прост: «Никаких отклонений не наблюдается». Причина такой стабильности – сильный потребитель. Продажи и прибыль компаний остаются высокими, а корпоративные отчеты за квартал не указывают на надвигающийся кризис. «Экономика не переворачивается», – уверен Муди. Схожее мнение звучит и внутри ФРС. Хотя центробанк все же пошел на снижение ставки, чтобы поддержать рынок труда, риторика звучит мягче, чем летом.

«Экономика демонстрирует устойчивый рост, потребление остается стабильным», – отмечает глава ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид. Он был единственным членом комитета, выступившим против снижения ставки, полагая, что экономика держится достаточно крепко. Рафаэль Бостик из ФРБ Атланты добавил: «Риск рецессии сейчас не в умах людей». Эти слова отражают растущий оптимизм внутри регулятора, который все чаще видит признаки стабилизации после летней турбулентности. Тем не менее, отсутствие статистики по занятости вызывает беспокойство. Глава ФРС признал, что регулятору «крайне не хватает данных». Однако он отметил, что число новых заявок на пособие по безработице остается низким, а вакансий – достаточно.

«Мы не видим роста безработицы и падения спроса на рабочие руки», – сказал Джером Пауэлл. Такое сочетание умеренной устойчивости и ограниченной информации объясняет, почему решение о декабрьском снижении ставки еще не принято. «Это не предрешенный шаг – вовсе нет», – заявил глава Центробанка США. Поэтому Уолл-стрит, несмотря на шатдаун и обострение политических противоречий, все-таки не теряет оптимизма. А часть аналитиков прогнозирует американской экономике некоторое ускорение к концу года. Причинами для ее роста могут стать:

вероятное завершение шатдауна
ослабление торговых конфликтов
всплеск отложенного спроса

И наибольшую активность обещает предстоящий праздничный сезон – от Дня благодарения до Нового года. Причем – за последние четыре года. Но при этом часть общества, обогащенная на росте фондового рынка, тратит все больше. А остальные продолжает считать доллары. Это неравенство усиливает структурные дисбалансы и делает рост менее устойчивым. Тем временем министр энергетики Крис Райт на встрече G7 в Торонто заявил, что США и Канаде необходимо «вернуться за стол переговоров» для урегулирования торговых вопросов, особенно в секторах критически важных полезных ископаемых, нефти и газа. «Нам нужно сблизить позиции», – подчеркнул он. Тем более что повод для охлаждения отношений был почти анекдотичным: провинция Онтарио показала антирекламный ролик с кадрами из речи Рональда Рейгана 1987 года.

В ответ Дональд Трамп отменил переговоры и пригрозил повысить пошлины на 10%. При этом премьер-министр Канады Марк Карни утверждает, что прогресс по тарифам на сталь, алюминий и энергоресурсы уже был достигнут, и призывает Белый дом возобновить проект Keystone XL. Ситуация развивается быстро: 30 октября Сенат США проголосовал за блокировку президентского решения о повышении тарифов против Канады. Это редкий случай, когда Конгресс идет наперекор администрации. Пока политики договариваются, ФРС продолжает балансировать между инфляцией и ростом. На октябрьском заседании ставка по федеральным фондам была снижена до 3,75–4%. Решение далось непросто: 10 членов FOMC – «за», двое – «против». При этом Лори Логан из ФРБ Далласа (пока не голосует в комитете) уже дала понять: «Я не видела необходимости снижать ставку. И в декабре не поддержу этот шаг, если только инфляция не начнет остывать быстрее, чем ожидалось».

3 ноября

3 ноября, 1.00/ Австралия/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе в октябре (финальный)/ пред.: 53,0 п./ действ.: 51,4 п./ прогноз: 49,7 п./ AUD/USD – вниз

Ожидается, что индекс деловой активности в производственном секторе Австралии (S&P Global) снизится до 49,7 п. в октябре после 51,4 п. месяцем ранее. То есть укажет на возвращение сектора в зону спада после девяти месяцев роста.

Новые заказы сокращаются самыми быстрыми темпами с начала года.
Экспортный спрос ослаб вследствие слабости мировой торговли.

Цены на сырье и транспортные расходы растут, усиливая давление на производителей, при этом возможности для повышения отпускных цен ограничены из-за высокой конкуренции. Если прогноз подтвердится, ослабление промышленной активности станет фактором давления на австралийский доллар.

3 ноября, 3.00/ Австралия/**/ Данные по инфляции от Melbourne Institute в октябре м/м/ пред.: -0,3%/ действ.: 0,4%/ прогноз: 0,2%/ AUD/USD – вниз

Индекс инфляции от Мельбурнского института в сентябре вырос на 0,4% (м/м) после снижения на 0,3% в августе, Показатель превысил ожидания и тем самым просигнализировал о сохраняющемся ценовом давлении. Даже несмотря на усилия Резервного банка Австралии удерживать инфляцию в целевом диапазоне 2–3%. Повышение цен связано главным образом с ростом тарифов на услуги и затрат на жилье. На фоне устойчивого рынка труда и медленного снижения инфляции сохраняются ожидания более длительного периода жесткой денежной политики. Если октябрьские данные покажут рост на 0,2%, это подтвердит постепенное охлаждение ценового давления, что может оказать умеренное давление на австралийскую валюту.

3 ноября, 3.30/ Австралия/**/ Разрешения на строительство в сентябре (м/м)/ пред.: -10,0%/ действ.: -6,0%/ прогноз: 5,5%/ AUD/USD – вниз

Количество разрешений на строительство в Австралии в августе сократилось на 6% м/м после падения на 10% в июле. Это второй месяц подряд снижения, при этом спад отмечен во всех крупных штатах, кроме Квинсленда и Тасмании. Падение связано со слабым спросом на частное жилье и повышенной стоимостью заимствований. В годовом выражении число разрешений увеличилось на 3%, что указывает на частичную стабилизацию строительной активности. Если прогнозируемый рост в сентябре подтвердится, это станет первым признаком оживления рынка, однако в краткосрочной перспективе давление на австралийский доллар сохранится.

3 ноября, 4.45/ КНР/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от RatingDog в октябре/ пред.: 50,5 п./ действ.: 51,2 п./ прогноз: 50,9 п./ Brent – вниз, USD/CNY – вверх

В сентябре индекс деловой активности в производственном секторе Китая от RatingDog вырос до 51,2 п. с 50,5 п. месяцем ранее, превысив ожидания (50,9 п.). Это максимальное значение с марта, указывающее на ускорение роста производства и экспортных заказов. Новые заказы увеличиваются самыми быстрыми темпами с февраля, что стимулирует закупочную активность. При этом занятость сокращается из-за роста издержек, а ценовое давление усиливается вследствие подорожания металлов. На фоне конкуренции производители ограничены в возможности повышать отпускные цены. Улучшение деловых настроений и устойчивость производства поддерживают позиции юаня, однако рост издержек может оказывать давление на котировки нефти.

3 ноября, 11.55/ Германия/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе в октябре (финальный)/ пред.: 48,8 п./ действ.: 49,5 п./ прогноз: 49,6 п./ EUR/USD – вверх

Ожидается, что производственный индекс PMI Германии (HCOB) вырастет до 49,6 п. в октябре после 49,5 п. месяцем ранее, что указывает на постепенное ослабление спада в секторе. Производство продолжает расти, хотя и умеренными темпами, а новые заказы демонстрируют первые признаки восстановления. Уровень занятости снижается семнадцатый месяц подряд, однако темпы падения остаются сдержанными. Себестоимость продукции сокращается медленнее, чем ранее. Тогда как отпускные цены растут второй раз за более чем два года. Если прогноз подтвердится, это станет сигналом стабилизации промышленного сектора и поддержит евро.

3 ноября, 12.00/ Еврозона/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе в октябре (финальный)/ пред.: 50,7 п./ действ.: 49,8 п./ прогноз: 50,0 п./ EUR/USD – вверх

По данным HCOB, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны может подняться до 50 п. в октябре после 49,8 п. месяцем ранее. Что укажет на приближение к границе роста.

Производство расширяется восьмой месяц подряд.
Новые заказы стабилизируются после спада.

Стоимость ресурсов слегка увеличивается, что заставляет компании корректировать отпускные цены. Несмотря на замедление занятости и ухудшение настроений, данные свидетельствуют о постепенном восстановлении отрасли. Подтверждение прогноза укрепит ожидания промышленного оживления и окажет поддержку евро.

3 ноября, 12.30/ Великобритания/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе в октябре (финальный)/ пред.: 47,0 п./ действ.: 46,2 п./ прогноз: 49,6 п./ GBP/USD – вверх

Индекс производственного PMI Великобритании (S&P Global) может подняться до 49,6 п. в октябре после 46,2 п. месяцем ранее, что станет наименьшим снижением за год. Улучшение связано с ростом выпуска и частичным восстановлением внутреннего спроса. Особенно – в автомобилестроении после кибератаки на JLR. Новые заказы остаются слабыми из-за внешнеторговых ограничений. Однако темпы сокращения занятости замедлились, а деловые ожидания улучшаются. При подтверждении прогноза признаки стабилизации промышленности могут укрепить курс фунта.

3 ноября, 17.30/ Канада/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе в октябре (финальный)/ пред.: 46,1 п./ действ.: 48,3 п./ прогноз: 47,7 п./ USD/CAD – вверх

По данным S&P Global, индекс деловой активности в производственном секторе Канады в сентябре снизился до 47,7 п. после 48,3 п. месяцем ранее. Что указывает на продолжение спада, длящегося уже восемь месяцев подряд. Основное давление исходит от торговых пошлин между Канадой и США, ослабляющих спрос на экспорт и внутреннее производство. Уровень занятости сокращается, хотя темпы снижения замедляются. Инфляция издержек остается высокой, но рост отпускных цен оказался минимальным за год. Несмотря на улучшение производственных показателей, бизнес сохраняет осторожность из-за неопределенной торговой политики. Если прогнозируемый показатель до 47,7 п. подтвердится, это станет признаком слабости для канадского доллара.

3 ноября, 17.45/ США/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 53,0 п./ действ.: 52,0 п./ прогноз: 52,2 п./ USDX – (6-валютный индекс USD) – вверх

Ожидается, что индекс производственной активности США (S&P Global) поднимется до 52,2 п. в октябре после 52,0 п. месяцем ранее, что указывает на дальнейшее расширение промышленного сектора. Производство и новые заказы растут самыми быстрыми темпами почти за два года, отражая укрепление внутреннего спроса. При этом занятость увеличивается медленнее, а рост запасов остается умеренным. Условия поставок улучшаются, указывая на снижение логистических задержек. Подтверждение прогноза укрепит ожидания продолжения промышленного подъема и окажет поддержку доллару.

3 ноября, 18.00/ США/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в октябре (финальный)/ пред.: 48,0 п./ действ.: 48,7 п./ прогноз: 49,1 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

В сентябре индекс производственной активности ISM вырос до 49,1 п. после 48,7 п. в августе, что указывает на замедление спада и частичное восстановление производства. Подъем выпуска компенсировал снижение новых заказов, тогда как занятость продолжила сокращаться, хотя и более медленными темпами. Индекс цен снизился до 61,9 п., оставаясь в зоне повышенного давления издержек. Компании сообщают о слабом спросе и откладывают инвестиционные проекты из-за тарифной неопределенности и высоких затрат. Если октябрьские данные покажут рост, это укрепит признаки стабилизации промышленности и может поддержать доллар.

3 ноября, 18.00/ США/**/ Индекс занятости в октябре/ пред.: 43,4 п./ действ.: 43,8 п./ прогноз: 45,3 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Индекс занятости в производственном секторе США от ISM в сентябре поднялся до 45,3 п. после 43,8 п. месяцем ранее, отражая замедление сокращения рабочих мест. Несмотря на улучшение, показатель остается ниже порога роста, указывая на сохраняющееся ослабление занятости в промышленности. Компании продолжают проявлять осторожность в найме на фоне неопределенности спроса и высоких издержек. Если в октябре индекс удержится около 45 п., это подтвердит постепенную стабилизацию рынка труда и может оказать поддержку доллару.

3 ноября, 18.00/ США/**/ Новые заказы ISM в производственном секторе в октябре/ пред.: 47,1 п./ действ.: 51,4 п./ прогноз: 48,9 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

В сентябре подындекс новых заказов ISM снизился до 48,9 п. после 51,4 п. месяцем ранее, вернувшись в зону сокращения. Это указывает на ослабление спроса в промышленности после краткосрочного восстановления летом. Средний уровень показателя за последние десятилетия превышает 55 п., что подчеркивает масштаб текущего замедления. Если прогноз подтвердится, спад новых заказов сохранится, усилив риски охлаждения деловой активности и оказав давление на доллар.

4 ноября

4 ноября, 3.30 /**/ Япония/ Индекс деловой активности в производственном секторе в октябре (финальный)/ пред.: 49,7 п./ действ.: 48,5 п./ прогноз: 48,3 п./ USD/JPY – вверх

Индекс производственной активности Японии (S&P Global) снизился до 48,3 п. в октябре с 48,5 п. месяцем ранее, что подтверждает продолжение спада и самое глубокое сокращение выпуска с марта 2024 г. Новый спад заказов отражает слабый внутренний спрос и замедление глобальной торговли. При этом уровень занятости слегка вырос, а отпускные цены увеличились на фоне роста затрат и ослабления иены. Оптимизм производителей усилился благодаря ожиданиям мирового восстановления и расширению спроса на электронику. При подтверждении прогноза японская валюта может ослабеть.

4 ноября, 6.30, 7.30/ Австралия/***/ Решение Резервного банка Австралии по ставке, пресс-конференция/ пред.: 3,6%/ действ.: 3,6%/ прогноз: 3,6%/ AUD/USD – волатильно

Ранее Резервный банк Австралии сохранил основную процентную ставку на уровне 3,6%, подтвердив ожидания рынка. Это минимальное значение с апреля 2023 г. Регулятор отметил, что инфляция по-прежнему находится в пределах целевого диапазона 2–3 процентов, однако данные за третий квартал могут указать на ее ускорение. Банк подчеркнул сохраняющуюся неопределенность в отношении:

внутреннего спроса
влияния глобальных рисков на экономику

Среди факторов давления – слабая динамика мировой торговли и повышенная геополитическая напряженность, способная ограничить рост занятости и инвестиций. В заявлении также подтверждена готовность корректировать монетарную политику при появлении новых рисков. В условиях осторожного тона решения австралийский доллар, вероятно, останется волатильным.

4 ноября, 18.10/США/**/ Индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP в ноябре (опережающий)/ пред.: 48,7 п./ действ.: 48,3 п./ прогноз: 48,1 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP в октябре снизился до 48,3 п. – минимума с мая, что указывает на сохраняющийся пессимизм потребителей. Это второй месяц подряд, когда значение остается ниже нейтральной отметки 50 пунктов. Оценка 6-месячных экономических ожиданий упала до 42,8 п., а индекс доверия к федеральной экономической политике снизился до 46,4 п. Позитивным фактором стало улучшение личных финансовых ожиданий – показатель вырос с 53,4 до 55,6 п., что отражает умеренный оптимизм домохозяйств. Если в ноябре индекс останется ниже 50 п., это усилит ожидания замедления внутреннего спроса и может оказать давление на доллар.

В США не публикуются:

Вакансии JOLTs
Увольнения JOLTs
Торговый баланс (экспорт, импорт)
Уровень производственных заказов

5 ноября

5 ноября, 0.30/ США/**/Запасы сырой нефти в США от API/ пред.: -2,98 млн барр./ действ.: -4,0 млн барр./ прогноз: – / Brent – волатильно

Запасы сырой нефти в США, по данным Американского института нефти (API), сократились на 4,0 млн баррелей за неделю, завершившуюся 24 октября 2025 года. Неделей ранее фиксировалось падение до -2,98 млн баррелей. Таким образом, показатель снизился второй раз подряд после двухнедельного увеличения. Динамика данных указывает на сокращение предложения, что может вызвать краткосрочную волатильность на рынке нефти.

5 ноября, 0.45/ Новая Зеландия/**/ Рост занятости в третьем квартале/ пред.: -2,0%/ действ.: -0,1%/ прогноз: – / NZD/USD – волатильно

Число занятых в Новой Зеландии уменьшилось всего на 0,1% в третьем квартале 2025 г. после падения на 2,0% во втором. Замедление спада отражает:

частичное восстановление рынка труда
устойчивость внутреннего спроса

Более мягкое снижение занятости может поддержать курс новозеландского доллара, однако общая динамика сохранит волатильный характер из-за слабых экономических ожиданий.

5 ноября, 1.00/ Австралия/**/ Промышленный индекс Ai Group в октябре/ пред.: -13,9 п./ действ.: -16,0 п./ прогноз: -18,0 п./ AUD/USD – вниз

Индекс промышленной активности Ai Group в Австралии снизился до -16,0 п. в сентябре, потеряв 2,4 пункта. Несмотря на улучшение общей тенденции с начала 2025 года, промышленный сектор продолжает испытывать давление из-за:

слабого спроса
задержек проектов
нехватки персонала

Индекс занятости опустился до -11,2 п., что указывает на охлаждение рынка труда после июньского пика. Новые заказы также сократились, несмотря на умеренный рост в экспортных поставках и крупных инфраструктурных проектах. Усиление конкуренции со стороны импорта и замедление внутреннего спроса привели к снижению всех ценовых индикаторов, включая индекс цен продаж, что отражает нарастающее ценовое давление. Если октябрьский показатель снизится до прогнозируемых -18,0 п., это подтвердит ослабление промышленного сектора и может оказать понижательное влияние на австралийский доллар.

5 ноября, 1.00/ Австралия/**/ Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в октябре (финальный)/ пред.: 55,8 п./ действ.: 52,4 п./ прогноз: 53,1 п./ AUD/USD – вверх

Ожидается, что индекс деловой активности в секторе услуг Австралии (S&P Global) поднимется до 53,1 п. в октябре после 52,4 п. месяцем ранее. Это указывает на ускорение роста в сфере услуг на фоне увеличения:

клиентских потоков
стабильного экспорта

Однако деловая уверенность ослабевает из-за экономической неопределенности и усиления конкуренции, а ценовое давление снижается до минимальных уровней за год. При подтверждении прогноза укрепление активности в секторе может поддержать курс австралийского доллара.

5 ноября, 4.45/ КНР/**/ Индекс деловой активности в секторе услуг в октябре/ пред.: 53,0 п./ действ.: 52,9 п./ прогноз: 52,3 п./ Brent – вниз, USD/CNY – вверх

Индекс деловой активности в секторе услуг Китая от RatingDog в сентябре снизился незначительно – до 52,9 п. против 53,0 п. месяцем ранее. Однако остался выше ожиданий (52,3 п.). Показатель сохраняется близко к 15-месячному максимуму, чему способствует рост экспортных заказов и оживление внутреннего туризма. Темпы роста услуг замедлились впервые за три месяца, а занятость сократилась самыми быстрыми темпами с весны 2024 года. Ускорение затрат на закупки и рост цен на сырье привели к умеренному повышению отпускных цен. При этом деловые ожидания улучшились до полугодового максимума. Более уверенные настроения бизнеса поддерживают юань, тогда как Brent может оставаться под давлением.

5 ноября, 10.00/ Германия/**/ Заказы на промышленные товары в сентябре/ пред.: -2,7%/ действ.: -0,8%/ прогноз: 1,1%/ EUR/USD – вверх

В августе заказы на промышленные товары в Германии сократились на 0,8% после падения на 2,7% месяцем ранее и вопреки ожиданиям роста на 1,1%. Это четвертое снижение подряд, вызванное ослаблением спроса на:

автомобили (-6,4%)
продукцию электроники (-11,5%)

На внутреннем рынке заказы выросли на 4,7%, тогда как внешние – упали на 4,1%. В среднем за три месяца объем заказов снизился на 2,3%, что указывает на сохраняющуюся слабость промышленности. Если прогнозируемый рост в сентябре реализуется, он станет первым сигналом стабилизации сектора и может укрепить евро.

5 ноября, 11.55/ Германия/**/ Индекс деловой активности в секторе услуг в октябре (финальный)/ пред.: 49,3 п./ действ.: 51,5 п./ прогноз: 54,5 п./ EUR/USD – вверх

Ожидается, что индекс деловой активности в секторе услуг Германии (HCOB) поднимется до 54,5 п. в октябре после 51,5 п. в сентябре. Это станет вторым месяцем роста подряд и максимальным уровнем с мая 2023 г. Улучшение отражает рост объема заказов и восстановление найма, хотя экспортные продажи по-прежнему снижаются. Ускорение издержек заставляет компании повышать отпускные цены, но давление на маржу остается. При подтверждении прогноза укрепление сферы услуг поддержит евро.

5 ноября, 12.00/ Еврозона / Индекс деловой активности в секторе услуг в октябре (финальный)/ пред.: 50,5 п./ действ.: 51,3 п./ прогноз: 52,6 п./ EUR/USD – вверх

По данным HCOB, индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны может вырасти до 52,6 п. в октябре после 51,3 п. месяцем ранее. Рост станет самым сильным с августа 2024 г. благодаря:

ускорению новых заказов
увеличению занятости до максимума за четыре месяца

Появилось первое за полтора года накопление невыполненных заказов, что говорит о повышении базового спроса. Несмотря на ускорение отпускных цен, рост производственных затрат замедляется. Однако деловая уверенность снизилась до 5-месячного минимума из-за неопределенности на внешних рынках. При подтверждении прогноза повышение активности поддержит курс евро.

5 ноября, 12.30/ Великобритания/**/ Индекс деловой активности в секторе услуг в октябре (финальный)/ пред.: 54,2 п./ действ.: 50,8 п./ прогноз: 51,1 п./ GBP/USD – вверх

Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании (S&P Global) может достичь 51,1 п. в октябре после 50,8 п. месяцем ранее. Этот показатель указывает на сохранение умеренного роста в сфере услуг, где улучшение наблюдается второй месяц подряд. Компании отмечают сдержанный потребительский спрос и осторожность клиентов перед ноябрьским бюджетом. Но при этом темпы сокращения занятости замедлились. Ценовое давление ослабло: рост затрат и отпускных цен стал самым медленным за несколько месяцев. Ожидаемое повышение индекса сигнализирует о постепенном восстановлении сектора, что может оказать поддержку фунту.

5 ноября, 13.00/ Еврозона/**/ Рост инфляции производителей в сентябре/ пред.: 0,2%/ действ.: -0,6%/ прогноз: -0,3%/ EUR/USD – вверх

Цены производителей промышленной продукции в еврозоне снизились на 0,6% в августе после нулевой динамики месяцем ранее. Что оказалось сильнее ожидаемого падения на 0,3%. Основное снижение зафиксировано в энергетическом секторе. Тогда как цены на товары промежуточного и инвестиционного назначения оставались стабильными. Снижение производственной инфляции отражает ослабление ценового давления в промышленности. Если прогнозируемое замедление темпов спада подтвердится, это укрепит ожидания восстановления ценовой динамики и окажет умеренно положительное влияние на евро.

5 ноября, 16.00/ США/***/ Рост новых рабочих мест в частном секторе в октябре/ пред.: -3,0 тыс./ действ.: -32,0 тыс./ прогноз: 25,0 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

В сентябре 2025 г. частный сектор США сократил 32 тыс. рабочих мест после снижения на 3 тыс. месяцем ранее, вопреки ожиданиям роста на 25 тыс. Это стало самым резким падением занятости с весны 2023 г. и вторым подряд месяцем сокращений. Основные потери пришлись на:

сферу услуг (особенно на отдых и гостеприимство)
профессиональные услуги
финансовую деятельность

Производственный сектор также показал снижение на фоне падения строительства и выпуска товаров. Темпы роста заработной платы стабилизировались: 4,5% для оставшихся работников и 6,6% для сменивших место работы. Если в октябре данные покажут прирост занятости, это станет признаком восстановления рынка труда и может поддержать доллар.

5 ноября, 17.30/ Канада/**/ Индекс деловой активности в секторе услуг в октябре (финальный)/ пред.: 48,3 п./ действ.: 46,3 п./ прогноз: 47,0 п./ USD/CAD – вниз

В сентябре индекс деловой активности в сфере услуг Канады (S&P Global) снизился с 48,6 до 46,3 п., достигнув минимального уровня за три месяца.

Сокращение новых заказов (особенно экспортных) ограничило деловую активность.
Спад объема незавершенных работ стал самым резким за последние пять лет.
Уровень занятости снизился впервые с весны 2025 года.

При этом инфляционное давление усилилось из-за роста затрат на персонал и топливо, хотя компании не смогли переложить эти расходы на потребителей. Несмотря на слабую конъюнктуру, деловые ожидания улучшились до годового максимума. Если прогнозируемое восстановление до 47 п. подтвердится, оно станет умеренным сигналом стабилизации, что может поддержать канадский доллар.

5 ноября, 17.45/ США/**/ Индекс деловой активности в секторе услуг от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 54,9 п./ действ.: 54,2 п./ прогноз: 55,2 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

По данным S&P Global, индекс деловой активности в сфере услуг США может подняться до 55,2 п. в октябре после 54,2 п. месяцем ранее. Это укажет на ускорение роста в секторе и сохранение сильного внутреннего спроса, компенсирующего слабость экспортных продаж. На фоне роста заказов компании увеличивают занятость, стремясь удержать квалифицированных сотрудников. Инфляция издержек усиливается, главным образом за счет роста заработной платы и импортных пошлин, однако темпы повышения отпускных цен остаются умеренными. Подтверждение прогноза укрепит ожидания дальнейшего роста активности и окажет поддержку доллару.

5 ноября, 18.00/ США/***/ Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM в октябре (финальный)/ пред.: 52,0 п./ действ.: 50,0 п./ прогноз: 51,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

В сентябре индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM снизился до 50 п. против 52 п. месяцем ранее, что указывает на стагнацию сектора. Замедление новых заказов и падение запасов сигнализируют о слабости внутреннего спроса. Тогда как занятость остается в зоне сокращения. Ценовое давление усилилось, и индекс цен достиг максимума за три месяца. В то же время наблюдается замедление спада невыполненных заказов, что частично смягчает негативную картину. Если октябрьские данные покажут рост до 51 п., это станет свидетельством стабилизации услуг и может поддержать позиции доллара.

5 ноября, 18.00/ США/**/ Индекс цен на услуги ISM в октябре/ пред.: 69,2 п./ действ.: 69,4 п./ прогноз: 69,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Индекс цен на услуги ISM в сентябре вырос до 69,4 п. против 69,2 п. месяцем ранее. Показатель остается на высоком уровне, отражая сохраняющееся ценовое давление в сфере услуг. Уже десятый месяц подряд он превышает отметку 60 п. и остается вторым по величине с октября 2022 года. Рост цен отмечен в большинстве отраслей, включая:

гостиничный бизнес
строительство
здравоохранение
финансы и транспорт

Отсутствие отраслей со снижением цен указывает на устойчивость инфляционных факторов в секторе. Если в октябре индекс сохранится около 69 п., это подтвердит сохраняющееся давление на издержки и может ослабить позиции доллара.

5 ноября, 18.30/ США/**/Запасы сырой нефти в США от EIA/ пред.: -0,961 млн барр./ действ.: -6,858 млн барр./ прогноз: -3,0 млн барр./ Brent – вниз

По данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы сырой нефти сократились на 6,858 млн баррелей за неделю, завершившуюся 24 октября. Что значительно превышает прогнозируемое снижение на 3 млн баррелей. В хабе Кушинг запасы, напротив, выросли на 1,334 млн баррелей – максимум с конца августа. Запасы бензина и дистиллятов уменьшились на 5,941 и 3,362 млн баррелей соответственно, что свидетельствует о высоком уровне внутреннего спроса. Меньшее недельное сокращение запасов может снизить котировки Brent.

3 ноября, 20.30/ Канада/ Выступление главы Банка Канады Тиффа Маклема/ USD/CAD

3 ноября, 22.00 США/ Выступление Лайзы Кук из Совета управляющих ФРС США/ USDX

4 ноября, 7.30/ Австралия/ Выступление главы Резервного банка Австралии Мишель Буллок/ AUD/USD

4 ноября, 10.40, 12.45/ Еврозона/ Выступление главы Европейского центробанка Кристин Лагард/ EUR/USD

4 ноября, 14.35/ США/ Выступление Мишель Боумен из Совета управляющих ФРС США/ USDX

5 ноября, 2.50/ Япония/ Протокол заседания Банка Японии от 30 октября/ ставка – 0,5%/ USD/JPY

5 ноября, 19.15/ Великобритания/ Выступление замглавы Банка Англии Сары Бриден/ GBP/USD

Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.

Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex.