Dasar-dasar Donald Trump merupakan pedang bermata dua untuk pasangan EUR/USD. Di satu pihak, serangan presiden AS terhadap Jerome Powell dan pemecatan ketua Biro Statistik Buruh melemahkan kepercayaan terhadap dolar AS. Di pihak lain, Amerika Syarikat sedang memenangi perang perdagangan. Ia mengumpul hasil tarif dan menarik pelaburan dari negara lain, sambil juga mengurangkan defisit perdagangan seperti yang dijanjikan oleh Republikan semasa kempen presidennya.

Pada bulan Julai, defisit perdagangan AS menyusut sebanyak 16% bulan ke bulan kepada 60.2 bilion dolar. Angka ini lebih baik daripada yang diramalkan oleh pakar Bloomberg dan dicapai hasil penurunan import yang lebih pantas berbanding eksport. Ini mungkin hasil daripada tarif, menunjukkan bahawa dasar-dasar Trump sedang membuahkan hasil.

Dinamik Import dan Imbangan Perdagangan AS

Tetapi segala-galanya ada kosnya. Gangguan dalam rantaian bekalan membawa kepada kehilangan pekerjaan. Digabungkan dengan langkah-langkah anti-imigrasi dan pemberhentian besar-besaran pekerja kerajaan, ini menyejukkan pasaran buruh dengan ketara dan mengakibatkan penstagnasian sektor perkhidmatan. PMI Bukan-Pembuatan A.S. berada di ambang pengecutan dengan mencatat 50.1 pada bulan Julai. Tiada satu pun pakar Bloomberg yang meramalkan penurunan yang begitu ketara dalam penunjuk ini.

Akibatnya, kemungkinan potongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada bulan September melonjak kepada 88%, dan penanda EUR/USD berjaya berundur. Menurut Goldman Sachs, ini hanyalah permulaan. Aliran menaik dalam pasangan mata wang utama ini berkemungkinan akan disambung semula atas dua sebab. Pertama, Bank Pusat Eropah adalah bank pusat G10 yang pertama mengakhiri kitaran pelonggaran monetarinya. The Fed mungkin akan menyambung semula pelonggaran pada mesyuarat FOMC seterusnya. Perbezaan dasar monetari ini memihak kepada euro.

Sementara itu, ketegangan perdagangan masih berlarutan. Presiden Switzerland sedang terbang ke Rumah Putih tanpa jemputan untuk berunding pengurangan tarif import yang menindas sebanyak 39%, yang lebih tinggi daripada yang dikenakan kepada kebanyakan rakan dagang lain A.S. kecuali China.

Tahap Tarif A.S.

Menurut Trump, Amerika Syarikat hampir mencapai perjanjian dengan China dan menuntut agar India mengurangkan pembelian minyak dari Rusia. Jika tidak, tarif import AS mungkin meningkat dari 25% ke tahap yang jauh lebih tinggi.

Secara keseluruhan, dasar tarif Rumah Putih sedang menunjukkan hasil yang positif. Namun, ia kemungkinan akan memperlahankan pertumbuhan ekonomi global dan perdagangan antarabangsa. Ini akan memberi kesan negatif kepada zon euro yang berorientasikan eksport dan mata wangnya, euro. Walau bagaimanapun, EUR/USD mempunyai kelebihan kuat seperti perbezaan dalam dasar monetari dan aliran modal dari A.S. ke Eropah. Dari sudut teknikal, pada carta harian pasangan mata wang utama ini, terdapat pertempuran mengenai sempadan bawah julat nilai wajar pada 1.1550–1.1775. Kemenangan oleh pihak "kenaikan harga" akan meningkatkan risiko aliran menaik yang diperbaharui pada EUR/USD dan memberi isyarat untuk membeli.