मंगलवार को मैंने लिखा था कि CME FedWatch टूल के अनुसार वर्ष के अंत तक फेडरल रिज़र्व द्वारा कम से कम एक ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना वर्तमान में लगभग 70% है। बुधवार को यह पता चला कि अमेरिका में मुद्रास्फीति 4.2% तक बढ़ गई है। हालांकि यह आंकड़ा बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप है, लेकिन यह बिल्कुल सामान्य नहीं है। केवल तीन महीनों में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) 2.4% से बढ़कर 4.2% हो गया है और यह फेड के लक्ष्य से लगातार दूर जा रहा है।

हम पहले भी कई बार चर्चा कर चुके हैं कि क्या केविन वॉर्श के तहत FOMC समिति नीति को सख्त (टाइटनिंग) करने की दिशा में जाएगी। मेरा मानना है कि FOMC इंतज़ार करेगा और दरें बढ़ाने से बचने की कोशिश करेगा। हालांकि, यह नकारा नहीं जा सकता कि हाल के अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों (सिर्फ मुद्रास्फीति ही नहीं) ने 2026 में नीति सख्ती की संभावना को कुछ हद तक बढ़ा दिया है।

सबसे पहले, यह अमेरिकी श्रम बाजार से संबंधित है, जो 2025 में तीन दौर की ढील के बाद 2026 में फिर से सुधार की ओर बढ़ा है। पिछले तीन नॉनफार्म पेरोल (Nonfarm Payroll) रिपोर्टों ने वास्तव में अच्छे आंकड़े दिखाए हैं, जो चार साल के उच्च स्तर के करीब हैं, जब श्रम बाजार में कोई बड़ी समस्या नहीं थी। परिणामस्वरूप, अब फेड को अपने पूरे ध्यान को केवल श्रम बाजार पर केंद्रित करने की आवश्यकता नहीं रह सकती।

दूसरे, जैसा कि बताया गया है, मुद्रास्फीति 4.2% तक पहुंच गई है और इसके यहीं रुकने की संभावना कम है। इसका मतलब है कि या तो फेड नीति को सख्त करना होगा, या फिर मध्य पूर्व संघर्ष का समाधान और होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) का फिर से खुलना आवश्यक होगा ताकि मुद्रास्फीति धीमी हो सके। FOMC संभवतः पहले विकल्प से बचने के लिए दूसरे घटनाक्रम का बेसब्री से इंतज़ार कर रहा है।

तीसरे, अमेरिका की आर्थिक वृद्धि इस साल की पहली तिमाही में पिछले साल की चौथी तिमाही की तुलना में थोड़ी तेज हुई है, लेकिन यह अभी भी "न्यूट्रल" स्तर से काफी नीचे है। याद रहे कि पहले अर्थशास्त्रियों का अनुमान था कि डोनाल्ड ट्रंप के तहत उनकी नीतियों के कारण 2025 में अमेरिकी GDP कम से कम 0.9% तक प्रभावित हो सकता है। इसलिए वर्तमान विकास दरें बहुत अधिक नहीं हैं, और ब्याज दरें बढ़ाने से अर्थव्यवस्था और श्रम बाजार में "कूलिंग" आएगी, जो ट्रंप के लक्ष्यों के विपरीत है।

उपरोक्त के आधार पर मेरा मानना है कि हमें फेड अधिकारियों के बयानों पर ध्यान देना चाहिए। अब तक किसी ने भी 2026 के अंत से पहले नीति सख्ती के पक्ष में वोट देने का संकेत नहीं दिया है।

EUR/USD का वेव विश्लेषण:

EUR/USD के विश्लेषण के अनुसार, यह साधन अभी भी ट्रेंड के अपवर्ड सेगमेंट में है (नीचे वाला चित्र), जबकि अल्पकाल में यह डाउनवर्ड सेगमेंट में है जो संभवतः समाप्त हो चुका है। मेरा मानना है कि यह लॉन्ग पोज़िशन बनाने के लिए एक अच्छा समय है। 1.1513 स्तर को पार करने में असफलता, जो फिबोनाची 76.4% के अनुरूप है, और डाउनवर्ड वेव के समाप्त होने के संकेत यह बताते हैं कि यह साधन ऊपर की ओर नए वेव स्ट्रक्चर बना सकता है, जिसका लक्ष्य 1.17 के स्तर और उससे ऊपर हो सकता है।

GBP/USD का वेव विश्लेषण:

GBP/USD की वेव संरचना अब अधिक स्पष्ट हो गई है। वर्तमान में इसने तीन डाउन वेव बनाए हैं, जबकि EUR/USD ने पाँच। इसका मतलब है कि ब्रिटिश पाउंड केवल एक करेक्शनल स्ट्रक्चर बना सकता है, और दोनों करेंसी पेयर फिर से अपट्रेंड बनाना शुरू कर सकते हैं। यदि यह अनुमान सही है, तो यह साधन 1.35 स्तर और उससे ऊपर की ओर बढ़ सकता है। फिलहाल यह केवल एक अनुमान है, लेकिन संभव है। बाजार प्रतिभागियों के लिए यह खरीदारी का अच्छा अवसर हो सकता है।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:

• वेव संरचना सरल और स्पष्ट होनी चाहिए, जटिल संरचनाएँ अक्सर अस्थिर होती हैं।
• यदि बाजार को लेकर स्पष्टता न हो, तो ट्रेड में प्रवेश न करें।
• किसी भी स्थिति में 100% निश्चितता संभव नहीं है, इसलिए स्टॉप लॉस का उपयोग आवश्यक है।
• वेव विश्लेषण को अन्य विश्लेषण और रणनीतियों के साथ जोड़ा जा सकता है।