क्या डोनाल्ड ट्रंप फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल को पद से हटा देंगे? यह कोई काल्पनिक सवाल नहीं है। सतह पर, जवाब स्पष्ट लगता है — "नहीं।" अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट के जून के फैसले (जिसके बारे में आगे बताया जाएगा) के बाद, ऐसी अटकलें अतिशयोक्ति लग सकती हैं। फिर भी, वरिष्ठ अमेरिकी राजनेताओं और अधिकारियों के हाल के बयानों से判断 करें तो यह मुद्दा व्हाइट हाउस की एजेंडा में अब भी मौजूद है — भले ही पॉवेल की फेड अध्यक्ष के रूप में अवधि केवल 10 महीने और 1 दिन, यानी 15 मई 2026 को समाप्त हो रही हो।

तो अगर कानून उन्हें जल्दी हटाने से बचाता है, तो ट्रंप के पॉवेल पर जारी हमलों का क्या मकसद है? और इस स्थिति का अमेरिकी डॉलर पर क्या प्रभाव पड़ सकता है?

ट्रंप ने फिर से सार्वजनिक तौर पर फेड चेयर की आलोचना की और कहा कि "अगर वह स्वेच्छा से इस्तीफा दे दें तो बहुत अच्छा होगा।" उन्होंने यह भी दावा किया कि पॉवेल इसके बारे में सोच रहे हैं: "मुझे ऐसी जानकारी से उत्साह मिला है कि वह पद छोड़ने के लिए तैयार हैं।" ट्रंप संभवतः मीडिया रिपोर्ट्स की बजाय फेडरल हाउसिंग फाइनेंस एजेंसी के प्रमुख बिल पुल्टे द्वारा दिए गए एक अंदरूनी बयान का संदर्भ दे रहे थे, जिन्होंने कहा था कि पॉवेल ने स्वेच्छा से पद छोड़ने पर सहमति जताई है।

पॉवेल ने खुद बार-बार ऐसे किसी इरादे से इनकार किया है। उन्होंने कहा है कि उन्हें हटाने के लिए कोई कानूनी आधार नहीं है और उनका इस्तीफा देने का कोई इरादा नहीं है।

यहाँ बात और गंभीर हो जाती है:

व्हाइट हाउस अब केवल पॉवेल के खिलाफ राजनीतिक शिकायतें (जैसे मौद्रिक नीति को ढीला करने में कथित सुस्ती) नहीं कर रहा है, बल्कि अब उन पर वित्तीय कुप्रबंधन का आरोप लगा रहा है — ऐसा दावा जिसके कानूनी परिणाम हो सकते हैं और जो पदावनति के औपचारिक आधार बन सकता है।

मई में, अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट ने ट्रंप बनाम विलकॉक्स मामले में राष्ट्रपति को स्वतंत्र संघीय एजेंसियों (जैसे NLRB) के सदस्यों को हटाने का अधिकार दिया। हालांकि, कोर्ट ने फेड के लिए एक अपवाद रखा, इसे एक विशेष संस्था घोषित किया जो राष्ट्रपति द्वारा शुरू किए गए कर्मचारियों के बदलावों से मुक्त है।

दूसरे शब्दों में, अगर ट्रंप केवल नीति के मतभेदों के कारण पॉवेल को हटाना चाहता है, तो ऐसा आदेश गैरकानूनी माना जाएगा और अदालतों द्वारा रद्द किया जा सकता है। इसी कारण से व्हाइट हाउस एक अलग रास्ता अपना रहा है:

हाल ही में, ट्रंप के आर्थिक सलाहकार केविन हासेट ने सुझाव दिया कि राष्ट्रपति फेड मुख्यालय के नवीनीकरण पर अधिक खर्च को आधार बनाकर पॉवेल को हटाने का औचित्य दे सकते हैं।

यह विवाद व्हाइट हाउस ऑफिस ऑफ मैनेजमेंट एंड बजट के प्रमुख रसेल वोउट ने शुरू किया, जिन्होंने खुलेआम पॉवेल पर "कुप्रबंधन" का आरोप लगाया, कहा कि नवीनीकरण परियोजना बजट से $600 मिलियन अधिक है। मूल बजट $1.9 बिलियन था, जो अब बढ़कर $2.5 बिलियन हो गया है। वोउट ने पॉवेल की आलोचना की कि उन्होंने छत पर टेरेस गार्डन, वीआईपी लिफ्ट, प्रीमियम मार्बल फिनिश और फव्वारे जैसे अनावश्यक भव्य पुनर्निर्माण को मंजूरी दी।

फेड ने इन दावों का खंडन किया है, यह कहते हुए कि लागत में वृद्धि इमारत की उम्र (लगभग 100 वर्ष) और सीसे व एस्बेस्टस को हटाने के कानूनी आवश्यकताओं के कारण है, जो महंगे लेकिन कानून द्वारा अनिवार्य हैं।

फिर भी, ये आरोप अब सार्वजनिक हो चुके हैं। वोउट ने आधिकारिक तौर पर फेड के नवीनीकरण बजट का विवरण मांगा है, और पॉवेल ने फेड के इंस्पेक्टर जनरल से मुख्यालय परियोजना की आंतरिक जांच कराने का अनुरोध किया है।

यह ध्यान रखना जरूरी है कि फेडरल रिजर्व एक्ट के तहत, फेड बोर्ड के सदस्य — जिसमें चेयर भी शामिल हैं — केवल "कारण के लिए" ही हटाए जा सकते हैं, यानी कानूनी रूप से स्थापित गंभीर अपराध के कारण। लापरवाही या कानूनी उल्लंघन ऐसे कारणों में शामिल हैं। इसलिए, अगर फेड कुप्रबंधन और अधिक खर्च के आरोपों का बचाव करने में विफल रहता है, तो सिद्धांत रूप में यह मामला "कारण के लिए" की सीमा को पूरा कर सकता है।

हालांकि, मेरी राय में, बजट विवाद एक वास्तविक कानूनी मुद्दे से ज्यादा राजनीतिक हथियार प्रतीत होता है।

आखिरकार, कानूनी अर्थ में "कुप्रबंधन" — खासकर उच्च पदस्थ अधिकारियों के लिए — केवल बजट की अधिकता से अधिक कुछ चाहिए। इसमें गंभीर कदाचार, खरीद नियमों का स्पष्ट उल्लंघन, या सबसे महत्वपूर्ण, पॉवेल को व्यक्तिगत लाभ या हितों के टकराव का प्रमाण होना जरूरी है।

इस मामले में, पॉवेल ने अकेले कोई निर्णय नहीं लिया। फेडरल रिजर्व बोर्ड ने नवीनीकरण को एक सामूहिक निकाय के रूप में मंजूरी दी थी, और इस परियोजना में प्रतिस्पर्धात्मक बोली, वास्तुशिल्प समीक्षा, और पर्यावरणीय आकलन हुए थे। लागत में वृद्धि मुख्य रूप से सीसा और एस्बेस्टस को हटाने के कारण हुई।

संक्षेप में, अत्यधिक खर्च (यानी विलासिता) का आरोप कानूनी की तुलना में राजनीतिक अधिक लगता है।

हालांकि, इस स्थिति को जून में प्रकाशित वॉल स्ट्रीट जर्नल की हालिया रिपोर्ट की रोशनी में भी देखना चाहिए, जिसमें सुझाव दिया गया था कि ट्रंप संभवतः पॉवेल के स्थान पर एक उत्तराधिकारी को इस पतझड़ या यहां तक कि अगस्त में जल्दी नामित कर सकते हैं, ताकि पॉवेल की स्थिति कमजोर हो सके। WSJ के विश्लेषकों के अनुसार, ऐसा कदम नामित उत्तराधिकारी को भविष्य में ब्याज दरों में संभावित बदलावों के बारे में निवेशकों की अपेक्षाओं को प्रभावित करने का मौका देगा।

यदि यह रिपोर्ट सही साबित होती है, और यदि "कुप्रबंधन" के आरोप (खासकर शीर्ष व्हाइट हाउस अधिकारियों से) जारी रहते हैं, तो पॉवेल की स्थिति वास्तव में कमजोर हो सकती है। ध्यान देने वाली बात है कि पॉवेल ने यह अफवाहें नहीं खारिज की हैं कि वह स्वेच्छा से इस्तीफा देने पर विचार कर रहे हैं — उन्होंने केवल नवीनीकरण परियोजना की औपचारिक समीक्षा का अनुरोध किया है।

फेड की स्वतंत्रता को लेकर बढ़ती चिंताएं और ब्याज दरों में कटौती की लगातार मांग अमेरिकी डॉलर पर दबाव डाल रही हैं। यह एक महत्वपूर्ण मौलिक कारण है जो वर्तमान में EUR/USD जोड़ी को 1.1680–1.1750 रेंज में मजबूती से टिकाए रखने में मदद कर रहा है।

यहां तक कि अगर नवीनीकरण विवाद जल्द ही समाप्त हो जाता है (यदि ऑडिट में कोई उल्लंघन नहीं पाया जाता), तो भी व्हाइट हाउस संभवतः पॉवेल पर इस्तीफा देने का दबाव जारी रखेगा। वास्तव में, यह अमेरिकी डॉलर के ऊपर एक तलवार लटकाए हुए है — और EUR/USD में लंबी पोजीशन के पक्ष में एक और तर्क जोड़ता है।