Pasar terus melaju naik karena skenario terburuk tidak terwujud. Donald Trump mengancam Jepang dan Uni Eropa dengan tarif 30%, yang pada akhirnya dikenakan 15%. Dengan Tiongkok, ancaman mencapai 145%, tetapi Beijing membayar 30-50%. Ancaman ternyata tidak seburuk yang dibayangkan. S&P 500 telah naik 32% dari posisi terendah April dan terus mencetak rekor tertinggi.

Kesepakatan AS-UE menjadi konfirmasi lain dari de-eskalasi konflik perdagangan, yang semakin meningkatkan selera risiko global. Brussels menerima bea masuk 15%, termasuk pengiriman mobil ke AS. Sebagai imbalannya, mereka berkomitmen untuk membeli produk energi Amerika senilai $750 miliar dan melakukan investasi tambahan $600 miliar. Ini adalah kabar baik untuk ekonomi AS dan indeks ekuitas.

Bagi para investor, tarif tetap 15% terbukti lebih disukai daripada tarif 10% dengan potensi kenaikan jangka pendek. Ketidakpastian perdagangan yang berkurang dikombinasikan dengan pendapatan perusahaan AS yang kuat menciptakan angin pendorong yang kuat untuk S&P 500. Saat ini, 83% dari konstituen indeks yang melaporkan melampaui prediksi, menandai level tertinggi sejak 2021.

Dinamika kejutan pendapatan positif di antara perusahaan S&P 500

Ekonomi AS tidak terjun bebas, dan inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda percepatan akibat tarif. Tema kecerdasan buatan terus memicu imajinasi pasar, mendorong kenaikan lebih lanjut. S&P 500 memegang banyak kartu kuat. Namun, untuk mempertahankan rally ini, indeks pasar yang luas ini harus menavigasi kalender yang penuh dengan acara, mulai dari pendapatan perusahaan, data makroekonomi, perselisihan perdagangan, hingga perjanjian.

1 Agustus menandai batas waktu untuk pembayaran di bawah tarif baru AS. Para pemain besar sudah mengetahui bea masuk mereka, sementara sebagian besar negara telah menerima pemberitahuan pembayaran. Oleh karena itu, yang terburuk tampaknya sudah berlalu, meskipun kejutan masih mungkin terjadi. 12 Agustus menandai akhir dari gencatan senjata perdagangan AS-Tiongkok, sehingga kegagalan untuk memperpanjangnya berisiko memicu kembali ketegangan perang dagang.

Dinamika pendapatan S&P 500

Minggu hingga 1 Agustus menampilkan laporan pendapatan dari raksasa pasar seperti Microsoft, Meta, Apple, dan Amazon, yang bertepatan dengan data penting AS seperti PDB, inflasi, dan lapangan kerja. Pertemuan The Fed memiliki bobot khusus. Meskipun ING menganggapnya sebagai "peristiwa yang tidak penting," perpecahan yang semakin besar di FOMC dapat memicu spekulasi penurunan suku bunga dan meningkatkan permintaan terhadap S&P 500.

Secara teknikal, S&P 500 hampir mencapai target panjang 6.450 kami pada grafik harian. Sementara S&P 500 bertahan di atas pivot 6.325, pembeli tetap memegang kendali.