Vendredi dernier, les indices boursiers ont clôturé en ordre dispersé. Le S&P 500 a augmenté de 0,03 %, tandis que le Nasdaq 100 a gagné 0,28 %. Le Dow Jones Industrial Average a plongé de 0,58 %.

Aujourd'hui, le dollar a chuté par rapport à la plupart des principales devises. Les désaccords budgétaires, les risques de fermeture du gouvernement américain et la potentielle implication des États-Unis dans des interventions monétaires au Japon ont pesé sur le sentiment envers la monnaie de réserve mondiale. L'or a dépassé pour la première fois les 5 000 dollars, face à la demande pour des actifs refuges. Les devises asiatiques ont profité de la faiblesse du dollar : le ringgit malaisien a atteint son niveau le plus fort depuis 2018, le won sud-coréen a atteint son plus haut niveau en environ trois semaines, et le dollar de Singapour s'est renforcé à son plus haut niveau depuis 2014.

La volatilité sur les marchés des changes a suivi les commentaires du principal responsable monétaire japonais Atsushi Mimura, affirmant que Tokyo agira en étroite coordination avec ses homologues à Washington. Plus tôt, le Premier ministre japonais Sanae Takaichi avait averti les marchés que le gouvernement était prêt à agir. Dans les conditions actuelles, la coordination des politiques par la Fed est un signal important. Si les marchés interprètent cette coordination comme une volonté d'accepter des conditions mondiales plus souples pour le dollar, notamment combinée à une réaction accommodante de la Fed, cela pourrait accélérer le déclin du dollar. Les traders ont également perçu les actions de la Fed de New York comme un signe que la banque centrale se prépare à aider les autorités japonaises à intervenir directement sur les marchés des changes pour soutenir le yen.

Les obligations américaines se sont légèrement renforcées face aux menaces de droits de douane américains sur le Canada et à la montée des tensions géopolitiques. Les indices boursiers ont chuté au Japon, en Corée du Sud et à Hong Kong.

Pendant ce temps, comme mentionné précédemment, l'or a dépassé pour la première fois les 5 000 dollars l'once, continuant une hausse rapide, alimentée par les changements dans les relations internationales sous Trump et une fuite des obligations d'État et des devises. L'argent a bondi de plus de 6 %, atteignant un niveau record. L'attention devrait se déplacer davantage vers les matières premières. La demande pour des actifs refuges sera stimulée par l'aggravation des tensions géopolitiques, la faiblesse continue du dollar et la présence d'une liquidité abondante ainsi que des taux de politique de la Fed plus bas.

Les inquiétudes concernant une nouvelle fermeture du gouvernement américain se sont intensifiées. Le leader de la majorité sénatoriale démocrate, Chuck Schumer, a promis de bloquer un grand paquet de dépenses à moins que les républicains ne retirent le financement du Département de la Sécurité Intérieure. Les traders surveillent également les tensions géopolitiques après que Trump a déployé des forces navales au Moyen-Orient, suscitant de nouvelles spéculations selon lesquelles il pourrait mettre à exécution les menaces contre la haute direction iranienne au milieu de la répression brutale des manifestations nationales.

En ce qui concerne les perspectives techniques pour le S&P 500, la tâche immédiate pour les acheteurs aujourd'hui est de surmonter le niveau de résistance le plus proche, à $6,914. Dépasser ce niveau signalerait une tendance à la hausse et ouvrirait la voie à $6,930. Un objectif tout aussi important pour les acheteurs est d'assurer le contrôle au-dessus de $6,946, ce qui renforcerait leur position. En cas de mouvement à la baisse dû à une diminution de l'appétit pour le risque, les acheteurs doivent s'affirmer autour de $6,896. Une rupture en dessous de ce niveau pourrait rapidement ramener l'instrument à $6,883 et ouvrir la voie à $6,871.