Dans son rapport annuel Precious Metals Investment Focus, les analystes de Metals Focus ont souligné que l'instabilité économique mondiale persistante demeure un facteur clé soutenant les prix de l'or dans l'année à venir.

"À notre avis, l'incertitude entourant la politique commerciale des États-Unis et ses implications pour l'économie mondiale restera le principal moteur de la demande d'or en 2025", ont noté les experts.

De plus, les analystes prévoient un fort intérêt d'investissement de la part des investisseurs particuliers. En termes simples, l'assouplissement monétaire supplémentaire par la Federal Reserve, dans un contexte d'inflation croissante, rend l'or plus attrayant en réduisant son coût d'opportunité en tant qu'actif sans rendement.

"Les risques mondiaux tels que les tensions commerciales, les menaces inflationnistes et la confiance fragile dans les devises devraient continuer à soutenir la demande de valeur refuge. Dans le même temps, les défis fiscaux nationaux et les doutes sur l'indépendance de la Fed sapent l'attrait du dollar. Même si les baisses de taux sont moins agressives que prévu par les marchés, des rendements réels plus bas, des tensions géopolitiques et des achats d'or continus par le secteur officiel devraient faire grimper les prix à de nouveaux sommets records," indique le rapport.

Le cabinet de recherche britannique prévoit qu'en 2025, le prix moyen de l'or atteindra environ 4 560 dollars l'once, en hausse de 33 % par rapport à la moyenne du début de l'année en cours. Selon le rapport, malgré la vague d'investissements croissante, les flux actuels sur le marché de l'or restent bien en deçà des niveaux post-crise de 2008, ce qui suggère un potentiel significatif pour de nouveaux influx, notamment à moyen et long terme.

Au-delà de l'or, Metals Focus exprime une forte confiance dans les perspectives de l'argent, prévoyant des prix qui monteront à 60 dollars l'once l'année prochaine, avec un prix moyen annuel autour de 57 dollars. "Bien que nous prévoyions que l'argent prenne initialement le leadership, et que le ratio or-argent diminue, la tendance s'inversera plus tard — l'or redeviendra l'actif dominant dans ces catégories," ont expliqué les experts.

La demande industrielle continuera de jouer un rôle crucial dans la formation des prix de l'argent jusqu'en 2026. En dépit des efforts des entreprises pour réduire l'utilisation de métal en raison de prix records, le marché s'adaptera probablement avec un délai. "Bien que des mesures soient déjà prises pour réduire la consommation d'argent, l'industrie aura besoin de temps pour se réorganiser. Une partie du déclin de la demande peut être compensée par des achats d'investissement réguliers, notamment dans les segments des lingots et pièces, qui devraient croître l'année prochaine face à des achats actifs en Inde," ont ajouté les analystes.

De plus, Metals Focus a souligné les défis d'approvisionnement sur le marché de l'argent causés par une forte activité d'investissement. L'année dernière, les menaces tarifaires de Trump ont déclenché un afflux massif de métal dans les entrepôts de New York, ce qui a entraîné des pénuries sur le marché britannique. Une demande indienne en pleine croissance et de forts flux d'exportation ont poussé les stocks de Londres à leurs niveaux les plus bas, contribuant à une prime dans les prix au comptant par rapport aux futures du CME. De plus, l'intérêt ouvert sur les contrats d'argent a atteint des niveaux records.

En conclusion, les analystes ont noté qu'à court terme, la liquidité physique sur le marché londonien de l'argent resterait tendue en raison de la forte demande, des déficits structurels d'approvisionnement et de l'incertitude politique, qui contraignent toutes les stocks d'argent américains.