Cette semaine, la Banque centrale européenne procédera à une évaluation approfondie axée sur les données de son prochain programme afin d'évaluer l'impact des tarifs douaniers américains sur la croissance économique et l'inflation.

L'événement clé sera la publication des premières estimations du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro pour le troisième trimestre de cette année, qui interviendra quelques heures avant que la BCE n'annonce les résultats de sa réunion de politique monétaire de deux jours.

Les données préliminaires du PIB serviront de baromètre à la santé économique de la région. Les analystes s'attendent à une augmentation modeste, mais compte tenu du ralentissement économique mondial et des risques géopolitiques persistants, il est possible que les chiffres réels soient inférieurs aux attentes. Dans ce cas, la BCE pourrait être contrainte de réexaminer sa politique monétaire et d'envisager des mesures supplémentaires pour stimuler l'économie.

La décision de la BCE sur les taux d'intérêt et la conférence de presse qui suivra par la présidente de la BCE, Christine Lagarde, seront des moments-clés pour comprendre les actions futures du régulateur. La BCE devrait maintenir les taux inchangés ; cependant, les investisseurs observeront de près tout signe d'un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire.

De tels signaux pourraient apparaître dans la rhétorique de Lagarde, les révisions des prévisions d'inflation et de croissance, ou les détails des programmes d'achat d'actifs. Tout indice montrant que la BCE est prête à fournir un stimulus économique supplémentaire pourrait entraîner une baisse de l'euro et une hausse des prix des actifs européens. À l'inverse, une position plus sévère pourrait provoquer la réaction opposée sur les marchés.

Aussi importante sera la donnée d'inflation d'octobre, qui sera publiée le lendemain. On s'attend à ce qu'elle baisse à 2,1% contre 2,2% le mois précédent. La BCE publiera également son enquête sur les prêts bancaires, qui aidera à évaluer la fluidité de la transmission de la politique monétaire à l'économie réelle.

Actuellement, la confiance des consommateurs reste faible malgré un marché du travail résilient, et les données du PIB montreront si la reprise de la consommation privée se poursuit ou non. Dans un contexte de demande intérieure faible, de pressions externes et d'une faible utilisation des capacités dans le secteur manufacturier, de nombreux économistes voient un risque que l'activité d'investissement ne se rétablisse pas aussi rapidement que prévu — un signe négatif pour l'économie.

Analyse Technique EUR/USDActuellement, les acheteurs doivent se concentrer sur la reconquête du niveau de 1,1650. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront viser un test de 1,1675. À partir de là, la paire pourrait augmenter vers 1,1725, mais atteindre cet objectif sans le soutien des grands acteurs sera assez difficile. L'objectif ultime serait le sommet de 1,1755. En cas de baisse, je m'attends à une activité d'achat significative autour de 1,1620. Si de gros acheteurs ne sont pas présents à cet endroit, il vaudrait mieux attendre un renouvellement du bas de 1,1600 ou ouvrir des positions longues à partir de 1,1580.

Analyse Technique GBP/USDPour les acheteurs de livres, la tâche immédiate est de percer la résistance la plus proche à 1,3335. Ce n'est que cela qui permettra de viser 1,3355, au-dessus duquel il sera assez difficile de progresser. L'objectif ultime serait le niveau de 1,3385. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle autour de 1,3305. S'ils réussissent, un passage en dessous de cette zone porterait un coup sérieux aux positions des acheteurs et entraînerait une baisse du GBP/USD vers 1,3280, avec un potentiel de mouvement supplémentaire vers 1,3250.