Hier, les indices boursiers américains ont clôturé en hausse. Le S&P 500 a augmenté de 0,85 %, tandis que le Nasdaq 100 a progressé de 0,72 %. Le Dow Jones Industrial Average a, quant à lui, chuté de 1,36 %.

Des données sur l'inflation relativement modérées, combinées à de nouveaux signes de faiblesse de l'emploi, ont déclenché un rallye à Wall Street alors que les spéculations s'intensifiaient sur la possibilité que la Federal Reserve réduise les taux d'intérêt pour la première fois cette année.

L'indice des prix à la consommation tant attendu a montré que, bien que l'inflation dépasse encore l'objectif de 2 % de la Fed, elle reste sous contrôle. Dans le même temps, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont bondi à leur niveau le plus élevé depuis près de quatre ans, renforçant les paris sur une réduction des taux la semaine prochaine pour contrer le ralentissement rapide du marché du travail.

Ce tableau contrasté crée un défi complexe pour la Réserve fédérale, qui essaie de trouver un équilibre entre le risque de relâcher la politique monétaire trop rapidement et celui d'attendre trop longtemps. D'un côté, une inflation persistance exige de la prudence et le maintien des taux d'intérêt élevés afin d'éviter une nouvelle accélération des prix. De l'autre, les signes de faiblesse économique et de montée du chômage signalent la nécessité de stimuler l'économie pour éviter une récession.

Dans ce contexte, la Fed est susceptible d'agir progressivement, surveillant de près les données entrantes et ajustant sa politique au fur et à mesure de l'évolution des conditions économiques. On s'attend à ce que le régulateur réduise les taux d'intérêt de 0,25 % lors de la réunion de la semaine prochaine pour soutenir l'économie, tout en laissant la porte ouverte à d'autres ajustements en fonction des tendances de l'inflation et de l'emploi.

Toute cette situation a déclenché des achats actifs sur les marchés boursiers. Cela a également été suffisant pour faire grimper les obligations du Trésor, avec des rendements à 10 ans dépassant brièvement les 4 %. Les principaux indices boursiers américains ont atteint des niveaux record. L'or s'est également rapproché de son pic historique. Les actions énergétiques ont chuté en ligne avec le pétrole.

Dans ce contexte, les attentes de réductions des taux se sont accrues à Wall Street.

"Il est clair que l'inflation est relativement calme, ce qui donne à la Fed la flexibilité de se concentrer davantage sur l'atténuation de la faiblesse persistante du marché du travail," a déclaré Regan Capital. "Nous prévoyons que la Fed réduira de 25 points de base la semaine prochaine et suivra de deux autres baisses de 25 points de base cette année."

"Pour le moment, l'inflation est un élément secondaire important, mais le marché du travail reste le sujet principal," a noté Morgan Stanley Wealth Management. "L'IPC d'aujourd'hui peut sembler compenser l'indice des prix à la production d'hier, mais il n'a pas été suffisamment élevé pour détourner la Fed de l'affaiblissement du marché de l'emploi. Cela se traduit par une baisse des taux la semaine prochaine — et probablement d'autres à venir."

Quant à l'aspect technique du S&P 500, la tâche principale pour les acheteurs aujourd'hui sera de surmonter le niveau de résistance le plus proche de 6 590 $. Cela soutiendra de nouvelles hausses et ouvrira la voie à une poussée vers 6 603 $. Il sera tout aussi important pour les haussiers de maintenir le contrôle au-dessus du niveau de 6 616 $, ce qui renforcerait les positions des acheteurs. En cas de mouvement à la baisse dans un climat plus aversion au risque, les acheteurs doivent s'affirmer près de 6 577 $. Une percée en dessous de cette marque ramènerait rapidement l'indice à 6 563 $ et ouvrirait la voie à 6 552 $.