L'euro a légèrement baissé suite à la publication de données indiquant que les commandes industrielles en Allemagne ont inopinément chuté en juin, même si l'issue de l'accord commercial entre l'Europe et les États-Unis demeure incertaine. Ceci marque le deuxième mois consécutif de baisse.
Cette tendance suscite des inquiétudes parmi les économistes, car l'Allemagne est la plus grande économie en Europe et l'un des principaux moteurs du commerce mondial. La baisse des commandes industrielles pourrait indiquer un ralentissement de la croissance économique allemande, qui à son tour pourrait affecter négativement la perspective économique globale de la zone euro. Les analystes attribuent la baisse à plusieurs facteurs. Premièrement, l'incertitude entourant la politique commerciale entre les États-Unis et l'Europe freine l'activité d'investissement des entreprises. Les entreprises craignent des éventuels obstacles commerciaux et des tarifs douaniers, les incitant à retarder les grandes commandes et les projets. Deuxièmement, le ralentissement économique en Chine - l'un des plus grands partenaires commerciaux de l'Allemagne - affecte également la demande en biens allemands. Une croissance plus faible de l'économie chinoise réduit les importations, ce qui à son tour affecte les exportateurs allemands.
Le rapport a montré que le volume de nouvelles commandes a baissé de 1% par rapport à mai, alors que les analystes s'attendaient à une augmentation de 1,1%. L'office de statistiques a révisé de manière importante les chiffres du mois précédent, montrant maintenant un déclin de seulement 0,8%, ce qui suggère un afflux retardé des grandes commandes du secteur des transports.
La demande intérieure reste pour l'instant le seul moteur de croissance. Néanmoins, cela met en évidence la fragilité de l'économie après une récession qui a duré presque toute l'année précédente. Alors que la confiance des entreprises s'est progressivement améliorée et que la production industrielle augmente, la forte hausse des tarifs douaniers américains est désormais une réalité.
"Compte tenu du niveau de incertitude commerciale et géopolitique persistant, il n'est pas surprenant que les volumes de commandes restent très volatiles", a déclaré le Ministère de l'Économie dans un communiqué. "À l'avenir, le secteur risque de faire face à une réduction de la demande extérieure due aux tarifs élevés sur les exportations vers les États-Unis, qui semblent vraisemblablement rester en place."
De nombreux économistes s'attendent à ce que le PIB trimestriel reste stable au troisième trimestre avant de prendre de l'élan grâce à une augmentation des dépenses d'infrastructure et de défense. Après un taux de croissance annuel de 0,3% cette année, une expansion de 1,0% est prévue pour 2026.
En attendant, les promesses budgétaires du gouvernement et les plans d'investissement de plusieurs grandes entreprises allemandes - totalisant au moins 100 milliards d'euros - offrent l'espoir d'une accélération de la croissance. Les fabricants de machines, qui forment l'ossature du secteur industriel allemand, ont signalé une forte augmentation des commandes de la zone euro au premier semestre de l'année, suggérant que la demande se rétablit progressivement suite aux perturbations des tarifs douaniers. En vertu de l'accord conclu à la fin du mois dernier, la plupart des exportations allemandes vers les États-Unis sont désormais soumises à des droits de douane de 15%, bien que des discussions soient en cours pour des exemptions pour certains biens.
Perspective technique EUR/USD
À l'heure actuelle, les acheteurs doivent se concentrer à reprendre le niveau de 1.1600. Ce n'est qu'à partir de là qu'ils pourront viser un test de 1.1640. De là, un mouvement vers 1.1665 est possible, bien que cela soit difficile sans le soutien des grands acteurs. L'objectif le plus lointain est le sommet de 1.1690. En cas de baisse, une activité d'achat significative est attendue seulement près du niveau de 1.1555. S'il n'y a pas d'intérêt à ce niveau, il pourrait être préférable d'attendre un nouveau test du plus bas de 1.1518 ou envisager d'ouvrir de longues positions à partir de 1.1479.
Perspective technique GBP/USD
Pour les acheteurs de livres sterling, l'objectif immédiat est de franchir la résistance la plus proche à 1.3325. Ce n'est qu'à partir de là qu'ils pourront viser 1.3375, bien que franchir ce niveau sera probablement difficile. L'objectif le plus lointain est le level de 1.3425. Si la paire baisse, les bears tenteront de reprendre le contrôle à 1.3290. Un breakout réussi en dessous de cette gamme porterait un coup sévère aux positions haussières et pourrait faire chuter GBP/USD à un plus bas à 1.3255, avec la possibilité d'une extension à 1.3217.
