Le marché agit rapidement et réfléchit ensuite. La flambée du BTC/USD à un niveau record au-dessus de 111 000 a été alimentée par l'optimisme des investisseurs concernant l'adoption imminente par le Congrès d'une législation américaine sur les stablecoins. En conséquence, la cryptomonnaie a largement surpassé les autres actifs des marchés financiers. Les traders ont même commencé à se demander si elle se qualifie désormais comme un actif refuge.

Performance du Bitcoin par rapport aux autres actifs financiers

À première vue, une éventuelle décision favorable du Congrès concernant les stablecoins semble illogique. Leurs émetteurs ont accumulé 250 milliards de dollars, dépassant la base de dépôts des banques régionales américaines. Certains, y compris le leader du secteur, Tether, ont même commencé à déclarer qu'ils sont prêts à verser des intérêts sur l'épargne—tout comme le font les banques américaines traditionnelles. Naturellement, les banques n'apprécient pas cette concurrence, ce qui soulève des questions sur la logique d'une telle législation.

En réalité, le problème réside dans l'intention du gouvernement américain de distinguer les émetteurs de stablecoins nationaux et étrangers—une démarche qui pourrait créer des obstacles significatifs pour des entreprises comme Tether. Il n'est pas surprenant que le leader du secteur aborde les actions du Congrès avec prudence.

Structure du marché des stablecoins

La nature a horreur du vide. Étant donné l'affection de Donald Trump pour tout ce qui est américain, il est raisonnable de supposer que Tether est délibérément évincé du marché. Sa place est prête à être prise par les banques commerciales. Par exemple, Bank of America a annoncé qu'elle est prête à émettre son propre token si la législation le permet.

Ainsi, l'activité du Congrès autour des stablecoins pourrait en réalité imposer plus de restrictions qu'elle ne crée d'opportunités. Il est peu probable que cela attire une vague de nouveaux investisseurs institutionnels. Reste à voir si cela en vaudra la peine à long terme.

Pour l'instant, l'euphorie continue de dominer le marché des cryptos, et sa corrélation avec les indices boursiers américains semble rompue. Le S&P 500 s'inquiète profondément du fait que l'incertitude dans la politique de la Maison Blanche pourrait finalement déclencher une récession, une mauvaise nouvelle pour les actions. En même temps, la hausse du BTC/USD au milieu des problèmes budgétaires et des menaces tarifaires a donné à Bitcoin une nouvelle étiquette : celle d'actif refuge.

Il y a également des rumeurs selon lesquelles, avec la montée des tensions géopolitiques et l'expansion économique de la Chine, la cryptomonnaie aidera à détrôner le dollar américain en tant que principale monnaie de réserve mondiale. Les investisseurs perdent de plus en plus confiance dans le billet vert. Même les déclarations de Scott Bessent selon lesquelles "le dollar n'est pas aussi faible qu'il n'y paraît" n'ont pas convaincu. La baisse de l'indice du dollar américain est principalement due au renforcement d'autres devises mondiales.

D'un point de vue technique, sur le graphique journalier BTC/USD, si les investisseurs à la hausse échouent à reprendre le niveau de 111 500 ou ne parviennent pas à maintenir au-dessus du niveau pivot de 109 350, la probabilité d'un modèle de retournement (1-2-3) augmente. Si ce modèle est déclenché par une baisse en dessous de 106 750, il serait judicieux d'envisager de vendre du Bitcoin. Jusque-là, la stratégie reste d'acheter lors des baisses.