La paire de devises EUR/USD a fluctué dans les deux directions jeudi, mais est restée finalement en dessous de la ligne de la moyenne mobile. Sa position sous cette moyenne nous permet d'espérer un renforcement supplémentaire du dollar américain. Comme indiqué dans les articles précédents, le contexte fondamental soutient l'appréciation du dollar, mais il y a une nuance cruciale. Le contexte fondamental lié aux tensions commerciales mondiales soutient le dollar. Tous les autres facteurs fondamentaux le soutiennent déjà depuis des mois.

Il est important de noter que le facteur de politique monétaire le plus important entre la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale reste en faveur du dollar. La BCE a réduit son taux d'intérêt clé sept fois de suite et est prête à continuer d'assouplir même en dessous du niveau "neutre". En revanche, la Fed n'a procédé à aucune baisse de taux en 2025 et n'a procédé qu'à trois réductions en 2024, malgré les attentes du marché de 6 à 7 baisses l'année dernière et de quatre cette année. Une fois de plus, les attentes du marché divergent considérablement de la réalité—un facteur de soutien fort pour le dollar, que le marché ignore actuellement.

Revenons au récit actuel sur lequel le marché se concentre. La réduction des tarifs pour 74 pays durant 90 jours, l'accord commercial avec le Royaume-Uni, et la réduction des tarifs pour la Chine (et réciproquement) à un modeste 30–10% indiquent une désescalade dans la guerre commerciale. Bien sûr, la fin du conflit est encore loin—mais quelqu'un s'attendait-il à ce qu'il soit résolu en un seul jour ? Chaque changement significatif commence par de petits pas. Si le dollar a continué de chuter à chaque nouveau titre tarifaire pendant deux mois, pourquoi ne devrait-il pas augmenter maintenant à chaque rapport de détente des tensions ?

Ainsi, nous soutenons pleinement le renforcement actuel du dollar américain. Il est également à noter que le dollar américain reste fermement en tête à long terme. Il est en hausse depuis 16 ans. Cette tendance pourrait être terminée, mais si l'économie croît sous Donald Trump comme il le prévoit, ce sera une autre raison convaincante pour un renforcement significatif du dollar. N'êtes-vous pas d'accord ? Par conséquent, malgré la baisse du dollar au cours des trois derniers mois et même si un dollar plus faible profite à Trump, nous ne pensons pas que la monnaie américaine continuera de faiblir pendant des années.

Bien sûr, avec Trump, tout est possible. Personne ne sait quels chocs attendent le monde dans les quatre prochaines années ni comment les marchés mondiaux seront forcés de réagir. Cependant, nous pensons que le dollar a de bonnes perspectives de reprise. Et si le marché se souvient d'autres facteurs fondamentaux et macroéconomiques, le dollar pourrait revenir dans la zone de 1.03–1.04.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, en date du 16 mai, est de 107 pips, ce qui est considéré comme élevé. Nous prévoyons que le mouvement oscillera entre les niveaux de 1.1072 et 1.1286 ce vendredi. Le canal de régression à long terme reste incliné à la hausse, indiquant une tendance haussière à court terme. Récemment, l'indicateur CCI est entré dans la zone de survente, ce qui, dans une tendance haussière, signale habituellement une reprise de la croissance, bien que la guerre commerciale ait à nouveau introduit des ajustements. Une divergence haussière s'est formée un peu plus tard, déclenchant un nouveau mouvement à la hausse.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1.1108

S2 – 1.0986

S3 – 1.0864

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1.1230

R2 – 1.1353

R3 – 1.1475

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit une correction à la baisse dans le cadre d'une tendance haussière. Au cours des derniers mois, nous avons à plusieurs reprises indiqué que nous n'attendons que des déclins de l'euro à moyen terme, et rien n'a changé dans cette perspective. Le dollar n’a toujours pas de raison fondamentale de s'affaiblir, en dehors de Donald Trump. Cependant, Trump est actuellement concentré sur la paix commerciale. En conséquence, le facteur de la guerre commerciale soutient actuellement le dollar américain, qui pourrait retourner à ses positions initiales autour de 1.03. Les positions longues ne sont pas considérées comme pertinentes dans les circonstances actuelles. Les positions courtes ciblant 1.1108 et 1.1072 restent appropriées si le prix est en dessous de la moyenne mobile.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.

La ligne de la moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissé) définit la tendance à court terme et guide la direction de trading.

Les niveaux de Murray servent de niveaux-cibles pour les mouvements et corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures, selon les lectures de volatilité actuelle.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale une inversion imminente de la tendance dans la direction opposée.