歐元/美元在4小時圖上的波浪結構變得不那麼理想，但整體仍沒有出現重大疑點。自去年1月開始的上行趨勢結構，暫時還談不上被取消，只是內部波浪結構不時出現調整。依我看，該貨幣對已完成全球第4浪的構築（下方圖表）。如果這一假設正確，那麼當前正處於第5浪的延伸階段，而這一浪有可能走得相當長，目標高點可能上看1.2500一線。

預期第5浪的內部結構目前仍不算清晰（上方圖表）。由於其中的修正浪相當強勁，這一輪上行波段很難被視為標準的推進浪。基於此，當前更傾向於將其解讀為 a-b-c-d-e 的結構。不過，如果第5浪最終演變為延長浪，其內部結構也勢必會更加複雜。我預期歐元/美元將重新恢復升勢，而目前這個修正性的 a-b-c-d-e 結構，從形態上看已相對完整。遺憾的是，受中東衝突影響，這一結構仍有可能被進一步拉長。

歐元/美元在週四又下跌了50個基點，此前一天已下跌35個基點。市場對美元的需求持續增加，雖然節奏並不算特別迅猛，但這與當前的全球局勢基本相符。中東衝突看不到結束的跡象，甚至已讓人感到，這場局勢似乎對某些人極為「有利」。例如，作為全球最大產油國的美國。牽涉伊朗的戰爭導致油氣價格大幅飆升，自然會引出一個問題：誰從中獲利？答案很可能再次指向美國。整個2025年，在 Donald Trump 執政期間，美國積極在全球推動貿易協議，要求貿易夥伴從美國購買能源產品。美國當前背負龐大的國債，而中國持續縮小差距，美國急需新的大規模資金流入，來推動本國經濟再上一個台階。

因此，目前判斷中東衝突還將長期持續，並非不切實際。當然，人們都希望看到更好的結果，但現實卻是，整個世界可能正走向一段艱難時期。而在這一進程中，最大的潛在受益者，很可能就是美元。儘管我不認為歐元/美元會回到2025年初所見的那些水平，但在當前環境下，要相信美元出現明顯走弱，幾乎是件非常困難的事，無論美國本土的經濟數據如何表現。綜合以上因素，即便在經濟數據偏弱、技術波浪結構不利，乃至歐元區局勢不佳的情況下，美元仍有可能繼續保持走強。

總結

根據對 EUR/USD 的分析，我認為該貨幣對仍在形成上升趨勢段，但由於新聞背景急劇變化，這一段落在不久的將來可能會結束。市場目前只關注油氣價格以及中東局勢。現在我還不能下結論說上升趨勢已經結束，但同時也很難相信涉及伊朗的戰爭會很快結束。因此，波浪結構在近期內可能需要調整。

在較小的時間框架上，整個上升趨勢段是清晰可見的。波浪結構並不是最標準的，因為修正浪在尺寸上存在差異。例如，更高級別的第 2 浪要小於第 3 浪內部的第 2 浪。不過這種情況確實會出現。我想再次提醒，最好在圖表上尋找結構清晰的形態，而不是一味地強行給每一個波浪貼標籤。趨勢在不久的將來可能會出現反轉。

我的分析主要遵循以下原則：

1. 波浪結構應該簡單明瞭。結構過於複雜時，交易難度會增加，而且往往更容易發生變化。
2. 如果對市場走勢缺乏信心，最好不要入場。
3. 對價格運動方向的「絕對確定性」永遠不存在，也不會存在。不要忘記使用保護性止損單（Stop Loss）。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法和交易策略結合使用。