歐元-美元組合正嘗試達到1.1800的阻力位（在四小時圖的布林帶指標的上線）。受整體美元疲軟的推動，價格已連續三天上漲。在關鍵的美國通脹增長報告發佈之前，美國指數於週二跌至97的基線。歐元則顯示出韌性，無視法國的政治動盪，那裡正爆發政治危機。

目前，EUR/USD 的基本面背景支持價格進一步上漲——只有強勁的 PPI/CPI 報告才能在強勁的情況下"重新描繪"整體圖景。然而，即使美國通脹上升也不太可能對美元有幫助（除了短暫的時刻），因為這種情況將表明即將出現滯脹。換句話說，EUR/USD 仍然具有增長潛力，儘管會有向南的回撤。

週一，由於法國國會下議院議員對總理 Francois Bayrou 提出不信任投票，法國再次面臨無政府狀態。值得注意的是，這是他第二次"接受議會的考驗"，因為他在今年早些時候利用特殊程序通過了預算，繞過了國民議會。憲法第 49.3 條允許這樣做，但只有在議會對政府表示信任的情況下才允許。總理通過說服社會黨保持中立來完成這一計劃。但這一次，來自左右派的各類反對派聯合起來，以壓倒性的贏得了 364 票，投票反對 Bayrou 的政府。現在總理即將辭職，馬克龍將（毫無疑問地）接受並任命新總理。愛麗舍宮的消息人士稱，這將在"未來幾天"發生。

議會決定沒有引起懸念：左右派政黨宣布將投不信任票。因此，結果讓人毫不意外。一些懸念依然存在於馬克龍的下一步行動上。內部消息稱，總統不願意解散國民議會並舉行臨時選舉。然而，馬克龍以敢於冒險的政治行為而聞名，而更換總理並不能解決問題。在目前的議會中，馬克龍的任何一屆政府都無法獲得多數支持。

鑑於這一持續的懸念，EUR/USD 交易商對馬克龍將試圖通過更換總理而不是通過臨時選舉（此後極右派可能掌權）來解決危機的消息反應積極。

通常情況下，政治基本面影響不會持續太久。市場對國民議會的組成感到滿意，但會轉向其他基本因素——也就是本週三和週四美國的 PPI/CPI 報告。

因此，儘管有"技術"信號表明持有多頭頭寸可能存在風險，但 EUR/USD 多頭目前仍然存在風險。如果美國通脹加速超出預期，市場將開始懷疑美聯儲會否激進地放寬貨幣政策。此刻，此類預期在交易商中佔主導地位。根據 CME FedWatch，美聯儲在 9 月會議上減息 25 個基點的可能性為 88%。市場還認為，本月減息 50 個基點的可能性為 12%。此外，即使美聯儲僅限於減息 25 個基點，交易商幾乎可以肯定央行將在年內再次減息 25 點甚至 50 點。

在 8 月非農就業報告顯示就業增長疲弱（僅 22,000）的情況下，鴿派預期增加。此外，美國失業率升至 4.3%（自去年 7 月以來的最高水平），而工資增長放緩至 3.7%。

這樣糟糕的結果確實有利於鴿派情緒。然而，如果美國通脹加速超出預期，市場將質疑美聯儲是否會激進地減息。根據初步預測，總體 PPI 將加速至 3.6% 年增率，這是自 2025 年 1 月以來的最高水平，此前一個月上升至 3.3%。核心生產者價格指數也將加速至 3.8%，在 7 月上升至 3.7% 之後。總體 CPI 應上升至今年 1 月以來的最高水平——2.9%，而核心指數可能保持在上個月的水平：3.1%。

顯然，初步預測對 EUR/USD 賣方不利。因此，建議對長線持謹慎態度，尤其是在 1.1800 附近的阻力位（H4 上的上布林帶）附近。在我看來，該貨幣對將嘗試測試 1.1800 區域，但如果 CPI/PPI 數據強勁，將出現重大回撤——至少至 1.1670 支撐水平（中布林帶，與 D1 上的 Tenkan 線相符）。