Forex Analysis & Reviews: 13.08.2025 - 能源商品引發關注

13.08.2025 03:03 PM

能源商品引發關注

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一波新的市場波動席捲全球交易大廳，投資者緊密關注能源價格的波動，尤其是石油和天然氣，同时还有頂尖分析機構的新評估。

週三的歐洲交易時段，市場參與者仍然專注於生產前景、需求趨勢以及地緣政治事件的影響，如即將舉行的俄美領導人峰會。

在紐約商品交易所（NYMEX），9月天然氣期貨表現出堅韌，結算價為每百萬英國熱量單位（MMBtu）2.81美元，與前一交易日幾乎持平。當日，天然氣在2.774的下支撐位進行測試，並在約3.106 MMBtu遇到阻力。交易量增加可能預示著市場即將出現變化。

在穩定的天然氣價格背景下，美元走弱：追踪美元兌六種主要貨幣表現的美元指數下跌0.46%，至97.48。

其他主要能源商品亦顯示出負面動向：9月WTI原油期貨下跌0.7%，至每桶62.73美元，取暖油下挫0.67%，至每加侖2.23美元，而布倫特原油下滑0.65%，至每桶65.69美元，創下兩個月來新低。

在最新的月度報告中，國際能源署（IEA）將2025年的全球石油供應增長預測顯著提高至每日250萬桶（bpd），比此前估計增加了40萬桶。關鍵推力是八個OPEC+成員（在自願限產下）決定於九月份額外提高產量54.7萬桶/日。自四月以來，卡特爾成員國一直穩步增加產量，以全面解除2023年實施的減產措施。

然而，儘管供應方面的前景樂觀，IEA下調了其全球需求預測，預計增長68萬桶/日，低於此前的70萬桶/日的估計。該機構指出，主要經濟體的消費者活動仍然低迷，而中國、巴西、埃及和印度等發展中國家的需求預期也被向下修訂。

美國能源資訊署（EIA）預測，由於OPEC+產量擴大導致庫存增加，布蘭特原油平均價格可能在2026年初下降至每桶50美元。EIA還將其2026年的布蘭特原油價格預測從每桶58美元下調至51美元。美國原油產量預計在2025年12月達到創紀錄的日產1360萬桶，然後在2026年底逐步下降。

OPEC本身保持謹慎樂觀的態度，將其2026年全球石油需求預測提高了10萬桶/日至140萬桶/日，同時略微降低了對非OPEC產油國供應增長的預期。

地緣政治仍是焦點：在即將於美國舉行的高峰會之前，俄羅斯和美國的外交部長進行了工作磋商，而烏克蘭總統堅持基輔應參與會談。同時，根據API的估計，上週美國原油庫存增加了150萬桶，略微超出市場預期。

印度的市場動態進一步突顯出全球的不穩定性。由於歐盟制裁壓力，與俄羅斯相關的Nayara Energy自2021年以來首次向中國運送了一批柴油貨物。印度的煉油廠越來越多地參與即期合約交易，以對沖來自俄羅斯的供應風險。

天然氣趨勢仍呈現多變：儘管期貨仍具下跌潛力，但最新的EIA預測顯示，Henry Hub現貨價格在2025年第四季度平均為每百萬英熱單位3.90美元，並在2026年上升至4.30美元。其驅動因素是穩定的生產水平和美國液化天然氣出口的增長。數據中心的電力消耗增長，加上工業和商業需求，為天然氣市場提供了額外的動力。

鑑於當前狀況——石油供應增加而需求放緩，再加上天然氣市場的波動性——交易員可以在這些工具上運行看跌和看漲策略。密切關注IEA、EIA和OPEC的發布並及時應對新聞是成功進行能源交易的關鍵。價格波動為短期投機、長期對沖和投資組合多樣化提供了機會。

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