أظهرت البيانات الجديدة للتضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة التي صدرت يوم الخميس زيادة، حيث جاءت الأرقام الشهرية أعلى من التوقعات. ما الذي سيحدث بعد ذلك؟ هل سيمنع هذا الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة؟

أظهر تقرير التضخم يوم أمس زيادة سنوية في مؤشر أسعار المستهلكين من 2.7% إلى 2.9%، بما يتماشى مع التوقعات. لكن الرقم الشهري لشهر أغسطس قفز إلى 0.4% (من 0.2% في يوليو)، مقابل توقعات بنسبة 0.3%.

دعونا نلقي نظرة على كيفية تفاعل الأسواق يوم أمس وما هو المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

كما توقعت سابقًا، قامت الأسواق بتسعير كامل لاحتمالية 100% لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.25% - في الأساس، لم يعد أحد يشك في ذلك. ارتفعت أسواق الأسهم بشكل واضح على خلفية أخبار مؤشر أسعار المستهلكين. الآن، يركز المستثمرون على احتمالات خفض بنسبة 0.50% - وهو سيناريو ذو احتمالية 8% فقط. في الوقت نفسه، كان انخفاض الدولار مقابل سلة العملات في سوق الفوركس طفيفًا، وفي رأيي، مبررًا.

حتى في الصيف، اقترحت أن ضعف الدولار بسبب انخفاض معدلات مؤشر ICE سيكون محدودًا - ويرجع ذلك أساسًا إلى الضغط (الاقتصادي والسياسي) الذي تفرضه الولايات المتحدة (خاصة في ظل ترامب) على الاقتصادات التي تدخل عملاتها في سلة مؤشر الدولار ICE، من خلال التعريفات والالتزامات المالية التي تعادل فعليًا استخراج الولايات المتحدة للإيجارات من هذه الدول. بعد التخفيضات السابقة في أسعار الفائدة من قبل هذه البنوك المركزية، لا تتوقع الكثير من القوة أو النمو في عملاتها مقابل الدولار الأمريكي الآن.

بالنظر إلى تأثير تقرير التضخم، لا أعتقد أنه سيمنع الاحتياطي الفيدرالي من خفض سعر الفائدة الرئيسي بنسبة 0.25% في 17 سبتمبر. لا توجد حاليًا أسباب اقتصادية حقيقية لخفض بنسبة 0.50% إذا نظرت فقط إلى مؤشر أسعار المستهلكين. إذا حدث ذلك، فسيكون لأسباب سياسية، تحت ضغط من دونالد ترامب ووزير الخزانة س. بيسنت.

ماذا يجب أن نتوقع في الأسواق اليوم؟ أعتقد أن هناك احتمالًا كبيرًا لتصحيح في أسواق الأسهم، خاصة في الولايات المتحدة، في انتظار القرار النهائي للاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. في هذا التصحيح، قد يحصل الدولار على بعض الدعم، مما قد يؤدي أيضًا إلى ضعف محلي في أسعار الذهب. يمكن أيضًا توقع تصحيح طفيف للعملات الرئيسية مقابل الدولار في سوق الفوركس.

بدءًا من اليوم، قد يتخذ المستثمرون نهج الانتظار والترقب قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر.

توقعات اليوم:

#SPX

يتداول مؤشر S&P 500 CFD، بعد تسجيله لأعلى مستوى له على الإطلاق، فوق الدعم عند 6577.00. قبل اجتماع الفيدرالي، يُتوقع حدوث تصحيح قد يسحب العقد إلى 6528.75 إذا تم كسر الدعم. يمكن استخدام مستوى 6572.25 كنقطة انطلاق للبيع.

GBP/USD

يظل الزوج في اتجاه جانبي عميق ويصحح نحو الأسفل قبل قرار الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. إذا انخفض إلى ما دون 1.3545، فمن المحتمل أن يتحرك إلى 1.3495. تعتبر علامة 1.3540 نقطة انطلاق صالحة للبيع.