بالضبط بعد 281 يومًا من الآن - في 15 مايو 2026 - ستنتهي فترة جيروم باول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومع بقاء أكثر من تسعة أشهر بقليل حتى "يوم الحسم"، فإن البيت الأبيض يستعد بالفعل للانتقال.
حاول دونالد ترامب إزالة باول خلال رئاسته الأولى (على الرغم من أنه هو من عينه)، لكنه لم يتمكن من العثور على أساس قانوني للقيام بذلك. ومن المفارقات أن باول أعيد تعيينه خلال غياب ترامب عن المكتب البيضاوي، تحت إدارة جو بايدن. لذلك، عند عودته إلى البيت الأبيض، واجه الرئيس الجمهوري مرة أخرى نفس المشكلة - وفشل مرة أخرى في حلها. هذه المرة، لجأ فريق ترامب إلى تكتيكات ضغط أشد - بدءًا من الدعوات العلنية لاستقالة باول إلى اتهامات بسوء الإدارة وإهدار أموال دافعي الضرائب (وهي الفضيحة المتعلقة بتجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي المكلف).
صمد باول أمام جميع الهجمات، مشيرًا إلى أنه لن يتنحى مبكرًا "إلا إذا مات". علاوة على ذلك، دعمت المحكمة العليا الأمريكية موقفه، حيث قضت بأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يمكن إقالته بسبب خلافات سياسية.
بعبارة أخرى، لا يمكن لترامب سوى الانتظار حتى تنتهي فترة باول. ومع ذلك، لا يزال بإمكانه التأثير على سياسة الاحتياطي الفيدرالي في وقت أبكر بكثير - وإن كان ذلك بوسائل أخرى. في السابق، تكهنت وسائل الإعلام الأمريكية (لا سيما The Wall Street Journal) بأن الرئيس الأمريكي سيضعف موقف باول من خلال الإعلان عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم مسبقًا. الآن يبدو أن هذه الاستراتيجية قد تطورت. وفقًا لمحللي Wolfe Research، يخطط الرئيس لاستخدام مقعد شاغر في مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتعيين خليفة باول.
يوم الجمعة الماضي، تم الإعلان عن أن حاكمة الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر ستتنحى مبكرًا في 8 أغسطس - قبل عدة أشهر من انتهاء ولايتها. وفقًا للبيان الصحفي الرسمي للاحتياطي الفيدرالي، استقالت للعودة إلى التدريس في جامعة جورجتاون هذا الخريف. على الرغم من وجود تكهنات بأن كوجلر قامت بخطوة سياسية لتمهيد الطريق لحماية ترامب، إلا أنها ليست شخصًا يرتبط عادة بالتعاطف مع ترامب أو الحزب الجمهوري. أولاً، تم تعيينها من قبل جو بايدن وعملت سابقًا في وزارة العمل تحت إدارة باراك أوباما. ثانيًا، لقد روجت لآراء غالبًا ما تتعارض مع مواقف الجمهوريين وخاصة تلك المتحالفة مع ترامب - مثل الدعوة إلى سياسة نقدية حذرة.
بغض النظر، فإن استقالة كوجلر تفيد ترامب. في وقت مبكر من هذا الجمعة - أو في الأيام القادمة - من المتوقع أن يرشح الرئيس شخصًا لملء مقعدها الشاغر في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. بعد ذلك، سيصوت مجلس الشيوخ لتأكيد أو رفض المرشح. نظرًا لأن الجمهوريين يسيطرون على كلا المجلسين في الكونغرس، فلا شك في أن "شخص ترامب" سيتم تأكيده.
يعتقد العديد من المحللين أن ترامب سيعلن في الوقت نفسه عن هذا الحاكم الجديد للاحتياطي الفيدرالي كخليفة مقصود لباول.
الفكرة هنا هي تثبيت "رئيس ظل" غير رسمي داخل الاحتياطي الفيدرالي - شخص سيقوض تدريجيًا سلطة باول، مما يجعله بطة عرجاء. هذا التطور سيؤثر بلا شك على الدولار الأمريكي، حيث ستبدأ الأسواق في الاستجابة لخطاب "الرئيس المنتظر".
علاوة على ذلك، قد يبدأ بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في الاصطفاف مع حماية ترامب. تذكر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، حيث انشق حاكمان - كريستوفر والر وميشيل بومان - وصوتا لصالح خفض سعر الفائدة. كانت هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها ذلك منذ ديسمبر 1993.
الآن، السؤال الرئيسي هو: من سيحل محل أدريانا كوجلر؟ وفقًا لترامب، أعرب وزير الخزانة سكوت بيسنت (الذي كان يعتبر مرشحًا رئيسيًا) عن نيته البقاء في دوره الحالي. نتيجة لذلك، يُقال إن قائمة المرشحين المحتملين قد تقلصت إلى أربعة أفراد. وفقًا لترامب، تتضمن هذه القائمة "اثنين من كيفن" و"شخصين جيدين" (لم يكشف عن أسمائهم).
الـ"كيفن" هما مدير المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت والحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش. أما بالنسبة لـ"الشخصين الجيدين"، فلا تزال هويتهما غير معروفة، على الرغم من أن الشائعات تشير إلى أن أحدهما قد يكون الحاكم الحالي للاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، وهو مؤيد صريح لخفض أسعار الفائدة.
تقرير وسائل الإعلام الأمريكية الرائدة (WSJ, FT, Reuters, Bloomberg) أن ترامب قد يختار في النهاية كيفن هاسيت، الذي لديه ميزتان رئيسيتان: الولاء لترامب والتوافق مع آرائه.
في هذه المرحلة، من الآمن افتراض أن أي مرشح معلن سيلتقي بهذه المعايير - هذه المرة، من غير المرجح أن "يرتكب ترامب خطأ" كما فعل مع باول.
لذلك، تكمن الإثارة الرئيسية ليس في من سيحل محل كوجلر، بل ما إذا كان ترامب سيعلن علنًا عن ذلك الشخص كخليفة لباول.
قد تتم الإجابة على هذا السؤال في الأيام القادمة - ربما في أقرب وقت يوم الجمعة، 8 أغسطس. نظرًا لهذا العامل، لا يُنصح بدخول مراكز بيع على زوج اليورو/الدولار الأمريكي في الوقت الحالي، على الرغم من التراجع التصحيحي القوي نسبيًا للزوج. استبدال كوجلر ليس مسألة تقنية، بل مسألة سياسية - واحدة قد تؤدي إلى تقلبات كبيرة في سوق العملات، على الأرجح ليس لصالح الدولار الأمريكي.
